值得信任基金公司群英榜

“投资者网络”研究员杨昌

飞机可以逆风飞得更高，巨型船只可以平稳航行。

近年来，资产管理行业一直萎靡不振，基金行业的竞争日趋激烈，这日益考验着基金公司的质量。对于已经赢得公众信任的基金公司，投资者愿意购买公司旗下的新老产品，这样规模才能逆势而行，保持行业的主导地位。

在过去的三年中，从2016年第三季度末到2019年第三季度末，基金公司数量增加了19家，基金数量增加了2817家，市场竞争日趋激烈。信托基金公司不会放弃信任，在低迷的市场中寻找好机会，特别是那些积极管理的股票基础(灵活配置和部分股票)，这不仅能带来长期利润，还能赢得规模增长，真正进入良性循环。

增量富裕国家先冲

2019年(截至第三季度末)，富国规模增长971亿元，居全行业首位。在同一时期，整个行业的规模被大量公司缩减，其中一些公司缩减了1000多亿元。投资者愿意将资金交给富裕国家进行长期管理背后的逻辑是出色的表现。

群英排行榜1:2019年规模扩大的10大基金公司

注:将年初的规模与2019年第三季度的规模进行比较。来源:风

2019年，监管部门多次强调，资产管理机构，尤其是基金，应推动存量基础的发展，努力提高产品在存量基础中的比重，这是富国规模增长的贡献者。

富裕国家增量规模的40%来自股票基础。公司新老股票基地规模均有所扩大，如《证券投资基金管理暂行办法》发布前设定的郭芙沪深300基金指数的提升，郭芙天惠a股的选择性增长等。，以及郭芙CSI军工新基金的领先etf。

富国的沪深300指数有所增强，净增57亿元，至116亿元。该基金诞生七年后，其规模迅速涌入数百亿英镑的豪华阵营。该基金成立时，机构持股比例达到1/4，最近一次(今年第二季度末)持股比例接近2/3，几乎成为机构基金。

发达国家沪深300指数的增长得益于其强劲的利润。首先，富裕国家的沪深300指数通过指数基金得到了增强，但更强大的是“增强”。自2019年12月6日诞生以来，沪深300指数仅增长了9%，但该基金的恢复单位(以下简称“利润”)的净增长率为102%，落后于同类指数几个百分点。

富裕国家主动管理资金。

今年11月14日，郭芙天惠选择了成长甲刚刚吃了14岁的生日蛋糕。蛋糕上有两根最亮的蜡烛，一根的规模超过90亿元，另一根的年化回报率为20%。

2019年前三个季度，郭芙天汇精选成长A经历了每季度跨越整数大关的过程。三季度分别突破70亿元、80亿元和90亿元大关，净增30亿元。基金规模的增长源于出色的长期回报。从年初到12月6日，利润为56%，在同类公司中排名第一。

如果你看看长期的表现，它甚至更令人眼花缭乱。郭芙天汇精选成长基金成立后，年化回报率为20%，在同类基金中排名前1/10。很难说这种利润是否超过了刘翔，但肯定超过了cpi，即使与巴菲特相比也是如此。鉴于该基金在《证券投资基金管理暂行办法》发布前就已设立，并再次得到加强，投资者纷纷前来购买，这无疑是富国和基金经理们的信任。

除了老兵，富裕国家也有新兵。

2019年无疑是etf的一年。只有那些拥有强大技术实力和高市场吸引力的公司才能管理好etf。富国CSI军事领先的etf首次募集，即收到59亿元认购，这是今年三大新ETF。

新华老兵能很好地进攻和防守

与郭芙天汇精选成长基金相似，新华产业轮换配置基金是另一只因业绩突出而实现规模增长的基金。在过去五年中，基金每单位恢复的净值增加了1.66倍，其规模增加了1.5倍，在同类产品中排名第五。

群英排行榜2:在过去的五年里，灵活配置基金的利润翻了一番，规模增长排名前十

统计样本:净值翻倍，2014年第三季度规模超过2亿元

规模增长:将2019年第三季度的规模与2014年第三季度的规模进行比较

截至2019年12月6日的净值增长来源:风能

新华产业轮换配置a股，在“猛攻城市、稳市”中胜出，在牛市中赚足钱，在熊市中减少回撤。

2015年，该基金利润高达160%，是同类产品的亚军，规模也有所扩大。

尽管攻势如此强劲，但它在后续市场仍不具侵略性。从2016年初至今，该基金的净值回撤占据市场平均位置。

做好防御工作，有时做个小反击。例如，2017年，该公司的利润超过了同行，并冲到了同行的前三分之一。

“进攻城市的能力很强，保卫城市的能力也不弱。”你可以看出这种品质的价值。

普贤安生的精致生活和普贤安生的战略性新兴产业是攻城守城能力薄弱的代表。2015年，这两只基金的利润比新华产业轮换配置A低20%，从2016年至今，折回比新华产业轮换配置A增加了20个百分点。

这种回撤使得投资者在两只基金净值增加时涌入认购，成为高回撤的买家。

从2014年第三季度末到2015年底，普贤安生的精致生活规模增加了5.6亿，普贤安生的精致生活达到了1.8亿。这些新买家正站在一座高山的顶端，承受着折回的损失。

然而，那种攻防能力差的产品是骗人的。2015年，长城腾飞行业的领军人物获利32%，还不到新华行业轮换配置A的零头，但撤退是不礼貌的，比后者高出5倍。因此，长城景气行业近五年累计亏损20%，这与新华行业轮换配置A的利润完全无法相比。目前的规模已经从2016年第三季度的1.4亿元下降到1亿元，而新华社的产业轮换配置A的规模已经从4亿元增加到10亿元。

不难看出，那些只能攻不能守、攻防性能差的产品，不仅效果差，而且规模也会缩小。(思考金融产生了)■