上半年财险业：市场集中度上升 非车险成增长驱动力

本报记者戴

最近，上市保险公司中期业绩报告全部披露，而“老三”财产保险公司中期检查结果浮出水面。

2019年上半年，PICC P&C保险、平安财产保险和CPIC财产保险的净利润总额达到320亿元，同比大幅增长50%以上。财产保险市场集中度进一步提高，马太效应越来越明显。随着商业票价改革的深入，车险收费“报银一体化”政策的有效性日益突出，车险保费收入略有增加，车险费用大幅下降，保费竞争逐步向服务竞争过渡。在上市保险公司的战略调整下，非车险业务爆发成为强大的推动力，空未来的发展空间是无限的。

净利润同比增长58%

上半年，三家财产保险公司的利润表现非常好，净利润同比增长58%。其中，PICC P&C上半年实现净利润168.5亿元，同比增长43.7%；平安财险118.95亿元，同比增长100.8%；CPIC财险33.5亿元，同比增长111.1%。三家公司均表示，盈利表现突出主要是由于新税收政策的优惠，财产保险费用扣除比例从15%提高到18%，提高了3个百分点。此外，股票市场投资收入的大幅增长推动了净利润的增长。

从综合成本比率指标来看，在派息率普遍提高的情况下，三家上市保险公司都实现了承保利润。2019年上半年，平安财产保险综合成本率为96.6%，同比增长0.8个百分点；CPIC财险综合成本率为98.6%，同比持平；PICC P&C综合成本率为97.6%，同比增长1.3个百分点。

在承保方面，上半年“老三”财险公司保费收入略有增长，增速相差不大。PICC P&C保险公司和平安财产保险公司分别实现原保费收入2353.35亿元和1304.66亿元，同比分别增长14.9%和9.7%。CPIC财险实现保险业务收入691.58亿元，同比增长12.6%。根据财产保险业保费收入同比增长8.29%的结果，“第三家庭”明显高于行业平均增长率。

光大证券金融行业首席分析师赵湘怀表示，财产保险业务是同质的，各公司竞争管理、调查和理赔服务，因此线下能力和品牌尤为重要，龙头企业有望强化服务优势，稳步提升行业集中度。

上半年，三家上市保险公司的总市场份额达到64.66%，同比增长约0.6个百分点。PICC·P&C以35.1%的市场份额位居榜首，同比增长2.1个百分点；平安财险市场份额为9.5%，同比下降0.2个百分点。

汽车保险费大幅下降

今年上半年，PICC P&C的车险保费收入仍位居第一，但平安财险的车险保费增长率在第三大财产保险公司中处于领先地位。PICC P&C保险、平安财产保险、CPIC财产保险上半年车险保费收入分别为1274.87亿元、923.38亿元、461.33亿元，同比分别增长4.1%、9.0%和5.2%。

PICC P&C表示，面对汽车销量持续下滑和商用车费率改革深化带来的挑战，公司更加注重业务模式变革和技术变革的融合，不断推进业务模式升级。在增量业务方面，促进资源管理和渠道合作；在股票业务方面，我们将加强营销专业人员建设，推进电子商务渠道转型，探索人工智能等新技术的应用，不断增强获取优质股票业务的能力。

由于财产保险领域监管改革和商业收费改革的深化，市场理性不断增强，三家上市保险公司的车险费用均有所下降。PICC P&C的手续费及佣金支出为276.02亿元，同比下降26.5%。其中，车险业务手续费189.42亿元，同比下降40%；平安财险手续费支出190.02亿元，同比下降26.2%；车险手续费支出140.49亿元，同比下降37.8%；CPIC财产保险手续费89.07亿元，同比下降31.7%；车险手续费64.99亿元，同比下降41.8%。

CPIC财险表示，上半年，公司加强了成本控制和续保管理，商业车险续保能力持续提升；加强生产与生活的合作，推进专属服务体系建设，促进生活销售汽车业务快速发展。

海通证券(Haitong Securities)分析师孙婷预测，2019年汽车保险费的增长率几乎不会显著提高。汽车保险将进一步从保费竞争转向服务竞争，各保险公司将重点提高续保率，以抵消新车业务下滑带来的负面影响。

非汽车保险已经成为一个重要的增长点

随着车险市场逐渐饱和，非车险已经成为公认的“空地区巨大市场”，并逐渐成为财产保险公司的着力点。上半年，“老三家”非车险业务呈现良好发展势头，但侧重点有所不同。

上半年，PICC P&C非车险保费收入达到1086亿元，同比增长31.4%，占比46%，成为业绩增长的新动能；CPIC财险实现非车险业务收入221.14亿元，同比增长31.4%，占比33.3%；平安财险实现非车险业务收入319.28亿元，同比增长7.4%，占比29%。

纵观各种非汽车保险，PICC P&C保险的保费收入最高，达到409.4亿元；企业财产保险利润最高，达到7.6亿元；平安财产保险最高保费收入为保证保险，为152.6亿元；意外伤害保险的最高承保利润为8.6亿元；CPIC财产保险公司的企业财产保险扭亏为盈，责任保险盈利水平最高，承保利润达到1.7亿元；农业保险费收入最高，为37.96亿元。

关于企业财产保险的利润表现，PICC P&C保险总裁谢依群在业绩发布会上表示，随着公司商业非车险政策的推广和新产品的不断开发，预计下半年业务将保持一定的增长。然而，受自然灾害影响，派息率会有所上升。但是，公司将加大防灾防损力度，加强风险管理和控制，最大限度地减少灾害损失，坚持高效发展。

近两年来，保证保险作为非汽车保险的一个重要分支，开始加速其业务发展。2019年上半年，PICC P&C信用保证保险的保险业务收入为104.37亿元，同比仍保持115.3%的高增长率；平安财险的保证保险主要为集团内其他专业公司流失的个人和小微企业主提供贷款和贷款保证保险服务。上半年，担保保险业务原保费收入152.61亿元，同比下降5.6%。

CPIC财险的保证保险业务在风险控制的基础上实现了快速发展，其中个人业务占保证保险业务总量的80%以上。公司继续推进风险控制体系建设，持续提升反欺诈和防范信用风险能力，保持个人业务质量稳定。2019年上半年，保底保险业务收入26.08亿元，同比增长47.0%，综合成本率为97.7%。

据业内分析人士称，尽管对信用担保保险的需求很大，但它易受经济环境的影响，信用风险难以抵御。保险公司需要在积极提高风险控制能力的同时，把握业务发展规模与风险控制之间的平衡。