P2P网贷债权商城花样百出，借化债之名割韭菜

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作者:时代财经冯珊珊

今年以来，随着网上贷款平台的退出和整改进入最后关键阶段，大量平台以“加快风险化解速度，最大限度减少用户损失”为名，推出债转股商城，为用户提供了“以货换债权”的便捷渠道。投资者没有想到的是，这是一个“糖衣炮弹”。

“p2p网上借贷平台自营债权商城，这不是一种市场化的行为。”一些平台强制将债权转换成商品积分，这些积分只能在自己的购物中心消费。然后带一些低价商品和高利润商品打折出售。他们的目的是为了第二次收获而损害用户的利益。”8月11日，资深金融行业投资者玉龙(化名)告诉时代财经。

“我在债务转移商场看到过这个东西。真的没什么可买的。死亡是昂贵的。我还是不知道这是不是假的。”一家问题平台贷款机构最近向时代财经抱怨。

据报道，在网上债转股商城中，被收购债权的抵消值仅为2-3倍左右。针对商城的折价行为，许多投资者愤怒地表示，这是该平台以可转换债券的名义获得的收获。

近日，北京爱钱金平台的贷款人联名上书，指出爱钱金平台疯狂收贷款人:2020年再次出现延期问题后，他们去了远远高于价格的商场，去了贴现债务转移渠道，用技术手段拦截贷款人的付款等。获得了370，000个没有底线的贷款人。贷款人的要求是:立即停止债转股和债券贴现渠道，严格禁止平台股东的压制性利诱，贷款人的债权转化为购买高价劣质商品的债权。

“市场上有许多电子商务平台声称服务于债务集团，这些平台通常与金融平台相关联，主要服务于债务减免金融平台或变相债务减免购物中心。”8月11日，资深金融行业投资者玉龙告诉时代财经。

根据玉龙的观察，“这些商场通常在早期以整体折价交换的形式处理债权人的债权，然后设定债务门槛来限制债权人的权利，以预充值的形式提前收取资金，然后以虚假的高价商品的形式收获债权人的债权。或者迫使债权人以后以平台绑定的形式在平台上花费。"

时代财经记者通过梳理许多平台商城的业务流程发现并澄清了问题:

就服务对象而言，一些购物中心仅限于平台债权人，而其他购物中心仅限于债权人用户和普通用户。

在债权处理方式上，有些商场的债权在不同层次上转换成积分，有些商场的债权一次转换成积分，转换过程是不可逆的。

就销售模式而言，它们都与消费相关。有些商场只在缴纳认缴会费后才获得分享权益，并设定几千元的门槛费来开放所有商品的购买权；有些商场变相打折，积分只能在商场使用，所以交易涉嫌违规。

就商品类别而言，类别多，种类少；大多数都是无品牌商品，品牌商品是不被授权的。在一些购物中心，有许多旧的终端商品，业务细节粗糙或不存在。一些商场提供的大部分商品都是债务人的抵押品，质量差，没有售后保证，不规范产品的价格不透明，新鲜产品的健康和安全不达标。

在商品定价方面，采用现金加积分的方式。商品价格一般都是虚高的，所以在最终支付时，一定比例的销售价格应该作为服务费支付给平台，邮费应该自己支付，这样就为变相的债务转换提供了条件。

“债权抵押商城在业内很早就存在了，这是我个人的理解。然而，如果采取这一步骤，平台股东希望以更低的成本减少他们的责任，并保持他们现有的财富和自由。”长期跟踪者老瓶子在8月11日对时代财经说，“优势和劣势是显而易见的，这对贷款人不利，对平台有利。第三方电子商务平台完全没有可操作性，因为平台的目的是收获，而不是改变。通过京东和天猫的价格是市场定价，如何收获？”

”事实上，“债转股”模式为更多的债权人提供了一种退出的方式，有助于网上贷款平台妥善解决一些经营实体的借款人无力偿还贷款时的坏账风险。对于平台来说，也获得了一定的现金流，缓解了平台的压力，减少了坏账。这种运作模式可以在一定程度上帮助平台和债权人，对于提高资金的流动性也有一定的好处。”8月12日，金城通达律师事务所高级合伙人叶家平告诉时代财经。

叶嘉平认为，债权人选择将网上贷款转移到商城，导致贷款人需要放弃部分债权。一旦他选择用它们来交换商品或服务，这是不可逆转的。然而，商品和服务的质量能否与目标值相匹配是另一个值得怀疑的问题。

“目前，在许多网上贷款转债商城中，商品和服务的质量参差不齐，这让投资者感到，在将债权转化为商品或服务后，他们失去了妻子和士兵。如果你通过第三方平台建立自己的交易平台，你可以提高商品和服务的质量，但网上贷款平台也会付出更高的成本。”叶嘉平说道。

叶家平认为，在监管措施方面，由于目前商场债务转移的方式主要解决早期网上借贷平台的坏账风险，目前对这一细分的监管仍在空怀特，后续监管部门可以要求网上借贷平台履行对投资者的信息披露义务，或者要求网上借贷平台聘请投资者托管人加强对投资者利益的保护。

“现在平台债务转移真的很慢。上周三没钱了。每个人都试图打折，平台收获上瘾了。据估计，债务转移将是缓慢的。”一位平台贷款人向时代财经抱怨道:“商场引导了一条断裂债务转移的道路，那就是你不准下车。”

“债务周转缓慢是因为没有钱，也不排除一些平台可能会拦截资金。如果我们想加快债务转移，我们自然需要增量资金进入，要么是为了压缩股东责任，要么是为了引入第三方机构基金。贷方不能回头。一般建议根据自己的情况做出选择，因为未来是不可预测的，很难对自己的建议负责。”瓶学长时代财经说道。

叶嘉平认为，网上贷款平台长期债权的主要原因可能如下:一是债务转让的受让方对网上贷款平台的债权信心不足；第二，投资者多，投资者沟通协调的时间成本会相对较高；第三，债转股模式仍处于发展的初级阶段，各方都有一个适应过程。

“要加快债务转移，目前需要加强的是网上贷款平台本身的专业性和工作效率。例如，网上贷款平台应该对涉及债权的基础资产进行分类，并对基础资产的风险进行评估和分类。这项工作必须通过网上借贷平台来进行。”叶嘉平说道。

叶嘉平提出“转还是不转是一种商业判断，必须根据具体项目的基础资产来判断。”如果标的资产面临相对较大的无法偿还风险，那么尽早撤出是明智之举。”