白云山子公司断货中标药品 “四轮驱动”战略面临考验

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“投资者网络”蔡骏

经过艰苦的努力，白云山(600332.sz)赢得了集中开采的竞标。

近日，云南省医疗保险局获悉，广州白云山天心药业有限公司(以下简称“天心药业”)因未按医疗采购订单供货而被要求说明原因；如理由不合理，将情况列入医疗保险信用监管记录，上报国家联合采购，并更换中标药品。

失去一棵树很小，但失去一片森林却很大。云南和24个省组成了一个毒品收集联盟。一旦失去资格，意味着天心药业可能被列入全国其他地区的“黑名单”。

更糟糕的是，王老吉和贾多宝之间有恩怨。这里的两家公司已经在法庭上纠缠了很多年，那里的凉茶市场已经逐渐衰落。该公司制造的“四轮驱动”战车可能面临减速的困境。

苦苦挣扎的3%-4%份额

这是由云南省医疗保险局通报的，该局公布了天心药业的慢性病产能。

数据显示，天心药业是白云山的控股子公司，涉及的药物是第二代头孢菌素类抗生素头孢呋辛酯片。该药物于2002年在中国上市。数量采购改革后，它几乎每年都赢得招标。

然而，天心药业的命运在过去的两年中起起落落。

根据Minenet的数据，2018年头孢呋辛酯片给企业带来了4654.08万元的收入，占天心药业年收入的3.35%。在2019年年度报告中，该药物仅被提及一次，没有披露收入。

在头孢呋辛酯片的市场竞争中，国药志军、苏州中化、淄博新达、广州南新牢牢占据第一梯队，市场份额至少10%，天心药业只能在第二梯队争夺食品。

在第二梯队中，外资公司葛兰素史克(GlaxoSmithKline)位居榜首，天心药业全年与其他制药公司争夺3%-4%的份额。唯一的办法是集中招标，降低药品单价，获得大量订单，从而以数量取胜。

在这条路上，天心药业走得非常艰难。

大规模订单要求企业有一定的生产能力。天心药业的头孢呋辛酯片是仿制药，但在企业的生产基地，负面消息时有发生。2018年底，食品药品监督管理局报告了后续检查情况，天心药业的一种药品因生产质量管理不符合相关规定，被吊销了gmp(良好生产规范)证书。

把收藏当成“鸡肋”？

每一次聚会都是制药公司为争夺食物而拼命斗争的战场，但是杀价后的中标价格也会降低空.制药公司的利润量价交易是量价购买的博弈焦点。

所谓集中采购会议是指各省市药品集中招标，经过20年的改革，逐渐与数量采购挂钩。招标区通常给出药品的品种和采购数量，制药公司根据自己的生产能力和预期的交易量进行投标。

中标人必须在一定时间内向地区医院供货。医疗保险部门扮演着裁判的角色，它不仅监督药厂的供应情况，还检查医院的采购、使用、医生消费和医疗保险费用的账单。

经过几轮改革，集中采集降低了大多数患者的治疗成本，同时，一些制药公司失去了议价能力，导致了医药行业的分化。投标的制药公司只要保证药品的质量和容量，就会采取降价策略。近年来，一些中标者为了按量补价，单价下降80%的情况屡见不鲜。

这种降低单一产品利润并接近底线的做法，比如在温水中煮青蛙，考验了制药公司的耐力。如果中标后医院采购不积极，制药厂的情况会更加尴尬。在这方面，天心药业吸取了过去的经验。

2017年，上海管理部发布公告，公开敦促医院向天心药业购买头孢呋辛酯片，低于同期历史表现。

一般来说，医药公司的营销系统会与各大医院的部门建立联系，以促进中标药物的销售。然而，在白云山业务领域，仿制药头孢呋辛酯片的研发成本远低于创新药物。如果部署过多的销售人员来推动销售，成本将会增加。

根据2018年年报，白云山当年盈利422.33亿元，与Minenet披露的4654.08万片头孢呋辛酯相比微不足道。

但是，值得注意的是，2018年云南已经与24个省市结成了药品采集联盟。如果天心药业不能及时给出合理的解释和供货，云南的供货资格将会丧失。

对此，“投资者网”询问白云山未能按时供货的原因。截至7月2日，该公司没有置评。

悲伤与加多宝

王老吉和贾多宝的恩怨即将结束。

6月20日，该公司宣布最高法院驳回广州制药集团对佳多宝“因怕生气而喝佳多宝”侵权行为的再审申请。这意味着广告可以继续在公共场合使用。

GPHL是白云山的控股股东，前者向后者注入了摇钱树王老吉。根据2019年年报，白云山控股的广州王老记健康产业有限公司主要经营王老记凉茶。去年主要收入102.96亿元，净利润13.8亿元。

与白云山的业绩相比，公司的营业收入和股东应占净利润分别为649.52亿元和31.88亿元，对王老吉子公司经营的贡献分别高达15.85%和43.28%。

最近一次诉讼的判决，如蝴蝶效应，可能比头孢呋辛酯片的“供应门”对白云山的影响更深。

王老吉与贾多宝的恩怨始于权益归属。当时，GPHL虽然拥有王老吉的商标权，但早年将其使用权出租给宏道集团。

宏道集团的产品风靡全国，GPHL于2012年决定收回王老吉的商标使用权，迫使王老吉重建凉茶品牌佳多宝。双方的诉讼都是从这个开始的，从广告词到使用红色罐头设计的权利，到目前为止已经被送上法庭。

在这场旷日持久的斗争中，法庭审判了每一个细节。在不损害他人合法权益的前提下，两家公司共同享有王老吉凉茶红罐的包装权；现在，广告词的决定出来了，这表明王老吉和贾多宝可以继续共存。

然而，尽管有GPHL的追求，凉茶市场已经由热转暗，这是大势所趋。凯都消费指数显示，去年国内消费市场的国产凉茶总销量同比下降了9%，2018年这个数字只能保持1%的增长率。

在2019年年报中，公司直言不讳地表示，王老吉受节日影响很大，每个季度的增长率都不一样。它背后的话语透露出一些无奈。

目前，白云山，一辆战车，分为四个部分:伟大的南方医学，伟大的健康，伟大的商业和伟大的医疗保健，这被称为“四轮驱动”。如果王老吉所属的大健康“车轮”减速，肯定会影响公司的前进势头。(思考金融产生了)■