险资启动中期布局 重点配置低估值优质股

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记者黄蕾编辑陈郁

上证综指昨日突破3100点大关，提振了市场人气。几家大型保险机构的投资负责人告诉记者，鉴于经济和金融数据的改善，a股和港股估值偏低，复工和复产带来利润改善，市场情绪近日明显好转。因此，我们将积极抓住中期布局的机遇，加大对a股的过度配置，重点配置低价值的优质股票。

他们给出了三个理由:第一，恢复工作和生产进展迅速，预计中国经济和企业利润的恢复速度将明显快于其他地区。其次，反周期政策继续推进，预计这将在很大程度上对冲疫情对市场的影响。第三，利率接近历史低点，a股对债券的吸引力达到历史高点。预计居民对股权资产配置的热情将继续增加。

“政策传递的信号也更加积极，包括:今后要进一步解决企业融资问题，引导贷款利率下调；积极支持资本市场发展，推进科技板块改革，体现了振兴经济、大力发展中国资本市场的决心。此外，5月份经济和金融数据的表现有所改善，经济复苏的逻辑得到支持。”一家大型保险机构的投资经理表示。

当谈到具体的首选品种时，从许多大型保险机构的角度来看，一方面是受益于国内经济复苏、利润边际提高和估值偏低的行业和子行业的龙头股票，如食品饮料、家电等大消费概念；另一方面，识别科技股的含金量可以把握受益于政策支持的“真正的科技股”的增长机会。一家保险资产管理公司的研究员分析说:“真正的技术牛市有以下特点:第一，他们有技术优势和核心产品，他们是垄断的，也就是说，他们有一条‘护城河’；二是研发成本高，通过持续研发保持技术和产品的领先地位；第三，通过获取高质量的业务技术和不断向公司注入新的增长基因来扩大业务范围。”