黄金T+D收高，白银T+D大涨近3%！美国经济复苏遇阻，且大选风波不断；地缘风险

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汇通。8月3日，黄金t+d收盘，而白银t+d上涨近3%！黄金市场再次创出新高，全球许多地方疫情恶化，美国经济复苏步伐放缓，全球贸易摩擦没有减少，这带来了黄金的避险需求。然而，随着美元指数的反弹，现货黄金下跌了20多美元，跌至1970年以下。对整个市场而言，今年11月的美国大选是一个很大的不确定因素。周一(8月3日)，黄金t+d收涨0.62%，至427.76元/克；白银t+d上涨2.74%，至5666元/公斤。黄金市场再次创出新高，全球许多地方疫情恶化，美国经济复苏步伐放缓，全球贸易摩擦没有减少，这带来了黄金的避险需求。然而，随着美元指数的反弹，现货黄金下跌了20多美元，跌至1970年以下。gainesvillecoins的贵金属专家埃弗里特·米尔曼(Everettmillman)表示，在当前的大环境下，没有任何因素可以抑制金价的下跌趋势，除非市场情绪发生重大变化。对整个市场而言，今年11月的美国大选是一个很大的不确定因素。

2020年8月3日上海黄金交易所交易市场

①黄金t+d收于427.76元/克，上涨0.62%，成交89.112吨，成交3812.199万元3840元。交货方向为“多付给空”，交货量为13.544吨；

②迷你黄金t+d收盘上涨0.55%，至427.64元/克，成交10.7602吨，成交464.05万元8544元。交货方向为“多付空”，交货量为60.588吨；

③白银t+d收于5666元/公斤，增长2.74%，成交额21659.4吨，成交额122318689676元。交货方向是“多付给空”，交货量为127.200吨。

金价跌回20多美元

周一(8月3日)，黄金市场再次创下新高，现货黄金价格达到1988.4美元/盎司，而comex黄金期货再次突破2000美元/盎司大关。世界许多地方的疫情恶化，美国经济复苏步伐放缓，全球贸易摩擦没有减少，这带来了黄金的避险需求。然而，随着美元指数的反弹，现货黄金已经下跌了20多美元，跌至1970年以下。

对于多头来说，2000整数关口将是主要的心理压制。然而，由于不断出现新的高点，在技术层面没有强大的阻力。更高的理论目标可能是2030-40年。从市场下跌来看，1959年是初始支撑，在1906年支撑良好的前提下，不会有非常明显的回撤。

中国人民银行在2020年下半年召开了工作视频会议。一是反周期调整力度明显加大，稳健货币政策实施更加灵活适度。第二，财政政策的直接性和准确性显著提高。第三，防范和化解重大金融风险的斗争取得显著成效。第四，金融业改革开放和国际金融合作继续深化。第五，金融服务管理不断创新发展。

分析师表示，美国第二季度gdp下降了32.9%，众议院通过了1.3万亿美元的刺激法案，金价在短期内上下波动。通胀预期逐渐恢复，实际利率仍被空压低，黄金价格在中期内向上波动。全球货币宽松预计将继续，纸币信用将受到考验，从而维持贵金属的长期上行判断。关注经济复苏初期工业属性恢复导致的白银上涨。

根据黄金ETF 8月3日的数据，截至8月1日，黄金etf-spdrgoldtrust的黄金头寸为1，241.96吨，与前一交易日持平；根据黄金信托公司8月3日的数据，isharesgoldtrust88在8月1日持有491.46吨黄金，比前一个交易日增加了0.74吨。

广发证券表示，在美元货币乘数的作用下，美联储扩大的效用表逐渐显现。在货币乘数逐渐增加的早期阶段，贵金属将表现更好，而工业金属将在后期超过贵金属。我们认为，目前，美联储扩大表的有效性正在逐渐显现，贵金属价格上涨将继续。

statestreetglobalmarkets的北美宏观策略主管里费里奇一直看好黄金，目前的形势也是如此。

费里奇认为，美联储的资产负债表只会越来越大，因此投资者需要持有一些资产，比如黄金。虽然不可能预见疫情的爆发，但从2018年第四季度开始，当美联储试图收缩其声明时，利率上升了，但结果是什么呢？在美国股市下跌后，美联储不得不撤退，并在2019年再次开始降息，其资产负债表不能再收缩。费里奇认为，美联储有望进一步放松政策，这也是其看涨黄金的原因。

低利率和弱势美元支撑黄金

pepperstone研究主管克里斯维斯顿(Chrisweston)表示，金价未来走势取决于实际利率的表现，而利率降至负值可能会进一步下跌。市场情绪没有显示出空的迹象，黄金价格的下跌幅度很小，因此很有可能触及2000点关口。

韦斯顿指出，美国前一轮失业救济金已经到期，美国国会即将放暑假。对于黄金市场而言，美国新一轮财政刺激将是一个重要的影响因素。

rjofutures的资深大宗商品经纪商Danielpavilonis认为，刺激计划的数量将决定金价的走势。如果美国国会降低刺激水平，金价可能会小幅回落。如果金价上涨，就意味着不断印钞，金价将会上涨。

此外，最近美元持续走软也为黄金提供了推动力。

渣打银行(standardchartered Bank)贵金属分析师苏柯珀(Sukicooper)表示，尽管实际利率仍是黄金的主要驱动力，但金价与美元之间的相关性已经增强。美元遭遇两年低点，将金价推至新高，即使实际利率继续走低，美元也将走弱。

然而，库珀指出，从技术上讲，黄金市场是超买，短期内下跌的可能性很大。然而，整个市场仍处于上升趋势。有很多因素，短期回调将被视为买入机会。

荷兰国际集团(ing)大宗商品策略主管沃伦帕特森(Warrenpatterson)表示，预计美元在今年剩余时间将继续走软，这将推高金价。

帕特森认为，金价将超过每盎司2000美元大关，到今年年底甚至会达到2100美元。就各种影响因素而言，空黄金市场明显呈上升趋势，上升到2000年只是时间问题。

机构观点:本周，黄金价格将达到2000点

gainesvillecoins的贵金属专家埃弗里特·米尔曼(Everettmillman)表示，在当前的大环境下，没有任何因素可以抑制金价的下跌趋势，除非市场情绪发生重大变化。

对整个市场而言，今年11月的美国大选是一个很大的不确定因素。

rjofutures的高级大宗商品经纪商Danielpavilonis表示，他有信心金价在未来将继续上涨，因为存在此类风险事件。如果特朗普失败，美国股市将下跌，市场将大幅抛售。

美元最近的疲软也是金价上涨的驱动力之一。如今，大量流动性被注入市场，人们甚至在想，美国政府在如此大规模地印钞时是否应该缴税。在这种环境下，黄金是一个安全的选择。

当然，在大幅上涨之后，黄金市场也可能面临一些回调。米尔曼指出，黄金价格可能回落到1900年，甚至跌破关口，因为黄金价格上涨过快，幅度过大。1940年前后，金价似乎有了强劲的支撑。

帕维洛尼斯指出，金价下跌将是投资者逢低买入的机会。本周，金价可能受阻，甚至可能在短期内回落至1900点以下。然而，黄金市场的上涨趋势远未结束，下跌更像是一个买入机会。