A股女董事长被抓引发＂连环炸＂：诺亚财富爆雷34亿 刘强东也被骗？

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博信股份有限公司董事长(600083)兼诚兴国际控股实际控制人罗静被拘留，引发了多米诺骨牌效应——不仅导致两家上市公司股价暴跌，还意外牵连到第三方财富管理巨头纽约证券交易所的上市公司诺亚财富(noah wealth)，甚至京东。

素有“商业木兰”之称的博信股份有限公司(600083)董事长罗静因涉嫌欺诈被捕，这不仅引发了她对三家上市公司的控制——在香港主板上市的成兴国际控股(02662.hk)、在a股市场上市的博信股份和在新加坡主板上市的康星医疗。最近股价波动，“雷”也传到了美国股市。7月8日晚，国内独立财富管理巨头在纽约证券交易所上市，

这是怎么回事？

01

诺亚财富34亿登上风头:一个巧合的时间点

原来，据报道，诺亚财富是成兴国际控股公司的股东，目前仍持有6.7亿股股份！

证据在于香港证券交易所的数据。6月19日，诺亚财富旗下的格非资产、上海诺亚投资管理有限公司、创世核心企业系列私募股权基金、诺亚(上海)金融租赁有限公司以62.84%的持股比例出现在诚兴国际控股大股东一栏。上述机构权益被披露的原因是他们已经获得了被担保的股份权益。

对此，诺亚财富迅速解释道。根据官方网站公布的成兴国际控股有限公司股份质押声明，成兴国际控股于2019年6月24日披露了股东权益。由于诺亚财富的子公司上海格非资产管理有限公司(以下简称“格非资产”)于6月19日代表“创世核心企业系列私募股权基金”和诺亚(上海)金融租赁有限公司与成兴国际控股股东中国基地集团有限公司签订了《股权质押合同》，根据HKEx的披露要求，披露应渗透到实际控制人，因此格非资产的上一级股东和实际控制人汪静波也被披露。

也就是说，诺亚财富不是成兴国际控股的股东，6月19日的变更不是股权转让，而是股权质押。这也与披露相关权益的原因相对应。

那么，这笔股权质押涉及多少资金？根据诺亚财富的公告，格非资产发行的产品为成兴国际控股的关联公司提供供应链融资，总额为34亿元人民币。

值得注意的是，这一股权质押发生在罗静被拘留的前一天。双方的股权质押合同于6月19日签订，一天后，即6月20日，罗静在上海被拘留。

这是巧合，还是实际的控制者因为有预感而急于兑现融资？目前还不知道。然而，由于罗静被拘导致的上市公司股价波动，这34亿元的质押处于危险之中。目前，该股的市值仅为4亿元的零头。巧合的是，这场风暴的两位女主角罗静和汪静波分别入围了2018年《花木兰》和《十年十人》榜单。

2019年7月5日中午，博信宣布，公司实际控制人兼董事长罗静、董事兼财务总监蒋少阳分别于2019年6月20日和2019年6月25日被上海市公安局杨浦分局刑事拘留。此后，诚兴国际控股也发布了相关公告。7月7日上午，成兴国际控股的股价下跌了约90%，收盘时下跌了80%。该公司的最新市值为7.11亿港元，蒸发了约40亿港元。

在这方面，诺亚财富的公告称，作为这些基金的基金经理，格非资产发起了各种法律诉讼，并承诺采取最佳行动履行其义务，保护基金投资者的利益。

7月8日晚，诺亚财富创始人兼董事会主席汪静波发出内部信函称，从发现风险到今天，公司已经做了六件事:

1.增加上市公司股票质押，封存上市公司股票；

2.查封相关银行账户；

3.发出催款函，要求付款人按照债转股协议履行还款义务；

4.发布基金投资者合规信息披露公告；

5.已就过期资金对相关方提起刑事和司法诉讼；

6.向行业协会和监管机构备案。

她表示，公司核心团队已经达成共识，有信心、有决心做好这件事。

然而，正是这封公开信进一步发酵了这场风暴，并牵涉到京东集团。

02

京东回应:诺亚踩雷与我无关。

诚信国际伪造合同欺诈部

汪静波在内部函开头披露，此次股权质押事件涉及的“创世核心企业基金私募股权基金”的投资目标主要是为诚兴国际与京东世纪贸易有限公司之间的应收账款债权向相关方提供供应链融资..

京东在事件中扮演的角色引起了广泛关注。

7月9日，JD.com回复媒体:此事与JD.com无关，但因为成兴与JD.com伪造了商业合同，我们对此行为感到震惊，并配合了受害公司报案。

然而，诺亚财富回应称:“诚兴国际的相关方是京东供应商，双方之间有大量的长期交易。格非已就此供应链融资对诚兴和京东提起司法诉讼，并积极配合和尊重司法调查结果。”

对此，JD.com向Observer.com表示，格非资产在被骗过程中自始至终没有以任何方式验证与JD.com的合同的真实性，暴露出自身在合规和风险管理方面的重大缺陷。京东积极配合警方调查格非诈骗案。我希望Gopher正视其管理问题，而不是试图通过混淆视听来推卸责任。格非无端起诉京东，严重影响了京东的声誉。京东严厉谴责格非对事实的漠视，并保留对其采取法律措施的权利。

双方的口水战似乎不会在短期内停止，由这一事件引发的连珠炮也可能会传播得更广，涉及到更多知名机构。目前，诺亚财富，谁在最近几年踩了雷，仍在深入参与。

03

近年来，独立财富管理巨头一直在打雷

根据诺亚财富官方网站，它起源于2003年，并于2010年11月在纽约证券交易所上市。作为一个综合金融服务管理集团，它为客户提供国内外各类金融投资产品的专业筛选、资产配置和组合管理服务。截至今年第一季度，诺亚财富积累了超过6362亿的资产，服务了超过27万的客户和企业，其资产管理公司格非资产管理公司的资产达到了1711亿元。

格非资产成立于2010年，是诺亚财富集团的资产管理平台，也是诺亚集团改造和控制资产的重要发展平台。其主要产品线是母公司基金，业务范围涵盖私募股权投资、房地产基金投资、公开市场投资、机构渠道业务、家族财富和全权委托业务等多个领域。Gopher超过1000亿美元的资产管理规模已经成为诺亚财富的主要收入来源。

根据公开信息，诺亚财富创始人兼董事会主席汪静波于1992年进入金融业。曾任蔡襄证券资产管理总部总经理、蔡襄荷兰银行基金管理公司副总经理、蔡襄证券私募融资总部总经理。蔡襄证券私人金融总部由汪静波于2003年创建，这一年也被认为是诺亚的起源年。2005年，在证券公司的全面管理下，蔡襄证券不得不裁掉私人银行部门。汪静波当时对萌芽中的财富管理行业持乐观态度，因此他辞职并创建了诺亚财富。

2007年，诺亚接受了红杉资本的注资。2010年，诺亚在纽约证券交易所成立仅五年后就上市了，融资规模超过1亿美元。在当时的招股说明书中，诺亚说他拥有1万名高净值客户，筹集了100多亿元。

十年来，随着中国财富管理行业的蓬勃发展，诺亚财富不断壮大，成为独立财富管理行业的领导者。然而，近年来，随着经济转型，许多企业都在如雷贯耳，越来越多的诺亚财富及其子公司被媒体曝光于风险事件。

近年来诺亚财富闪电事件报道综述:

2014年，在景泰事件中，发生了诺亚“万佳双赢销售受益权转让项目专项资产管理计划”，其中金融家恶意挪用8亿资金；

2016年11月，榕树基金夸大销售额，并“损失30%找不到收款人”；

2017年3月，踩雷惠山信用债券陷入100亿元的风险困境；

2017年7月，陷入了乐视的“资金短缺危机”，持有近30亿债权，主导方新根资本“跑路”；

2018年3月，对新三板的投资受阻，导致客户不满。诺亚财富一个部门的负责人对顾客喊道:“我让你破产了。”

景泰事件

据《中国商报》报道，2014年，由万佳双赢资产管理公司发行并由诺亚财富出售的《万佳双赢售房受益权转让项目专项资产管理计划》被称为“诺亚最安全的资产证券化”。但两个月后，出现了金融家恶意挪用8亿资金的不良情况，其中2亿元用于支付中国银行深圳上步支行出售的深圳伍肆一期、二期、三期，其余5.9亿元出现在金源百利的“金源汇力伍肆基金城中村及棚户区改造系列专项资产管理计划”账户中。诺亚财富开始质疑该产品纯属虚构，基金经理景泰管理公司故意诈骗。

最终，两名涉案人员被法院认定为“合同诈骗”，分别被判处无期徒刑，罚款500万元和十年有期徒刑，罚款300万元。此案也被称为中国基金子公司的首例。

榕树基金尚未完成

2016年11月24日，《南方周末》发表了一篇题为《榕树基金六年未完，投资者追踪诺亚财富》的专题报道文章，指出由诺亚财富承销的榕树基金的六名投资者联名向中国证监会举报，称基金经理榕树集团对基金管理人的资格有所怀疑，第三方销售公司诺亚财富夸大了销售额，基金经理与卖方高利润分享管理费，追逐诺亚财富。

具体来说，2010年，诺亚财富向高净值投资者推出了一只名为“榕树基金”的私募股权基金，50多家投资者投资10.7亿元购买了该产品。据公开信息，榕树基金是当时中国第一只人民币酒店私募股权基金。

根据投资者提供的路演材料，诺亚财富在宣传过程中指出，项目的预期资本回报率高达3.4倍，内部收益率为36%。预计本金将在4.5年内收回，并在6年内上市。然而，6年后，该项目未上市，6名投资者向中国证监会报告，诺亚财富存在夸大销售问题，他们对新加坡上市公司榕树集团的管理资格表示怀疑。

值得注意的是，许多投资者透露，天津榕树在基金募集后不到一年就开始频繁更换管理层。在大约六年的时间里，基金的管理分别在2011年、2013年、2014年和2015年发生了巨大变化，其间许多高管辞职，项目一度停止。

当时，投资者表示，截至2015年底，该基金的净值仅为7.49亿元，净资产损失近30%。如果你在一年多的时间里找不到“接班人”辞职，项目将以失败告终，投资者将面临巨大损失。

惠山乳品抢劫案

2017年3月，惠山乳业遭遇100亿元的债务风暴，涉及惠山乳业的格非资产债权总额达5.46亿元。事件发生的原因是惠山乳业在浑水中受到空机构的攻击，导致格非资产的两笔对应资金“格非创世优先1号和2号资金”逾期支付。

据公开信息显示，在参与调查的225名投资者中，约有40人维护了自己在诺亚财富中的权益，认为诺亚财富在“踩雷”惠山乳业之后，一直试图“用一个谎言掩盖另一个谎言”，并质疑其缺乏风险控制、违规销售和合同欺诈，要求取消合同并归还本息。

2017年8月，以嘉禾食品为代表的投资者就信息披露提起仲裁，江苏省证监局受理其投诉。2017年12月，江苏省证监局对的资产进行了调查，并对被基金转移的蒋进行了访谈，形成了谈话记录。2018年7月31日，江苏省证监局向格非资产发出警告信。明确指出格非资产没有认真审阅尽职调查收集的惠山中国合并会计报表的相关数据，没有发现报表中部分数据的勾稽关系存在明显错误；尽职调查报告中相关公司的股权结构图没有经过仔细审核，没有发现图表中惠山集团的股权结构与实际情况不符。此外，该判决明确表示，格非资产知道基金转让的基础资产是惠山集团对惠山中国的贷款债权，但在基金合同中将其披露为应收账款债权，未履行诚信义务。

陷入乐视的“资金短缺危机”

在遭遇惠山乳业债券赎回危机后不到三个月，近30亿诺亚财富私募基金陷入乐视危机。

2017年7月5日，诺亚财富发表声明，说明公司格非资产管理的格非创世新根M&A基金的投资情况。

声明称，深圳施乐新根M&A基金是由新根资产和乐视流媒体(一家上市公司的全资子公司)共同设立的一只股票型基金。基金分为次等、中等和优先三类有限合伙人，其中格非创世新根基金作为其优先有限合伙人投资于基金。该基金是一个多项目组合投资基金。深圳市政府引导基金作为基金的中间有限合伙人出资6亿元，乐视流媒体(一家上市公司的全资子公司)作为次级有限合伙人出资10亿元。同时，LeTV.com(上市公司)、乐视控股和贾悦婷对基金的优先投资者有连带保证义务，以弥补本金和收益。基金总期限为5年(前3年为投资期)，目前投资的项目不在乐视系统内，基金尚未完成全部投资。

声明称，鉴于乐视目前的状况，为进一步确保基金资产的安全，已要求基金管理人暂停新的投资，并推动基金投资项目的加速退出。

投资新三板“深陷困境”

2018年，投资者诺亚财富的首席执行官再次将诺亚财富推到了风口浪尖。

事件发生的原因是诺宝新三板奇峰1号和2号产品，分别投资上海丁奉资产管理有限公司和上海林静资产管理有限公司50%竞购新三板，却意外亏损，引起投资者强烈不满。

当时，市场新闻说诺亚的两个产品的三年期已经到了，他们被迫推迟两年，因为他们不能清盘和退出。何时“放松”成了一个大问题。

04

独立理财机构的多重困境

从惠山乳业到乐视和诚兴国际，诺亚财富的风头似乎越来越大。加上34亿股的承诺，外界再次强烈关注诺亚财富的风险控制问题。

诺亚财富的风险控制困境在于，其目前的收入主要来自销售财富管理产品的卖方组织，而不是作为买方的投资者，这导致了其出售更多和更快的自然冲动。因此，它还提出从产品向服务转变，彻底改变收入模式。

在内部邮件中，汪静波还说，“这一事件强化了我们的转型道路，以一种残酷而强烈的方式唤醒了我们。”“如果这件事能改变公司的基因，从营销到产品，从风险控制到投资管理，已经达成了全面的共识:从非标准的固定收益产品驱动到标准化的基金驱动；合并和净值产品是唯一的方向；摆脱非标准固定收益资产的巨大路径依赖。然后，诺亚和戈弗将真正成长为国际标准意义上的私人银行和资产管理公司。

对于诺亚财富来说，问题还不止这些。在金融供给方面的结构性改革下，一方面，近年来，财富管理市场中大型机构参与者的数量不断增加，银行和券商纷纷加入进来。截至今年4月，已有31家银行披露了设立金融子公司的计划，中信证券(600030)和银河证券(Galaxy Securities)等券商也将经纪部门更名为财富管理部门，加剧了行业竞争，独立金融机构压力尤其大。另一方面，行业监管日趋严格，特别是在资产管理新规和刚性赎回的压力下，实力有限的第三方财富机构面临洗牌。诺亚财富也承受着巨大的压力，2018年净利润为8亿元，是同比增长最差的一年。

但是现在，对于诺亚财富来说，最重要的是如何度过这场灾难。新财富将继续关注活动的发展方向以及京东和诚兴在活动中扮演的角色。

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