上半年港股IPO 698亿港元

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2018年，HKEx积极改革和采用创新制度，如"不同权利分享股份"、"亏损上市生物技术公司"和"二次上市"。小米成为第一家在香港股市拥有相同股份但不同权利的上市公司，而格力医药是第一家不以盈利为目的上市的生物技术公司。即使香港股市在2018年进入熊市，tmt和医药行业等新经济部门筹集的资金也高达2000亿元人民币，全年首次公开发行(ipo)规模仍为全球最高。2019年，该政策发放的股息将继续发放。2019年上半年，共有76家企业在香港上市，其中包括70家主板，这是同期首次公开募股的最高数量。融资总额为698亿港元，较去年同期增加35.2%。在新上市的公司中，17家新经济公司和3家生物技术公司共筹集了265亿港元，约占今年上半年新股发行总额的40%。总体而言，新股首日表现良好，首日平均收益率上升4.5%。

今年大部分上市公司都是市值不到50亿港元的小企业，占75%，其次是市值50亿至100亿港元的中型企业，市值超过500亿港元的企业只有沈万红源(000166，咨询股)和汉森制药。从融资额来看，大部分企业的融资额在10亿港元以下，其中34%的企业融资额在1亿港元以下，只有深湾宏源和汉森药业的融资额在50亿港元以上。这也是香港股市今年上半年未能获得新股发行总额第一名的原因，但今年下半年，随着阿里巴巴的股票回归，情况可能会有所不同。另一方面，上半年五大净筹资企业中有两家是医药企业，它们受到基金的追捧。

从认购反应来看，新股认购整体热情较好，超过40%的公司超额认购10倍以上，近40%的新股认购10-50倍。此外，14只新股公开发行认购不足，占新股总数的18.9%。从供给和需求的角度来看，认购比例越高，新股首日表现越好，但之后，从国际配售转到公开发行的比例越高，散户持股比例越高，加剧了股价波动。

在个股层面，上市首日的表现出现两极分化。上半年上市的新股中，36只股票在首日收盘，占47%，其中涨幅最高的为166.67%。第一天，其中32家倒闭，占42%，而跌幅最大的是44%。

不难发现，在今年上半年的港股新股中，突出的基本面、独特的题材和稀缺性受到投资者的高度青睐。我们可以在下半年多关注这两种新股。

截至今年上半年，HKEx披露的数据显示，正在处理的案件有165起，其中26家企业原则上已经获批，但尚未上市，这意味着仍有大量企业等待上市融资。

今年，香港股市的ipo计划依然强劲。得益于去年的重大上市改革，预计政策红利将继续发放。在相同的股份和不同的权利下，更多新的经济公司将被吸引到香港上市。由于预计阿里巴巴将在今年下半年第二次赴港上市，我们可以预计会有更多的公司考虑在香港上市。另一方面，在允许无利可图的生物技术公司上市的“新政”改革一年后，香港已成为全球第二大生物技术上市中心，香港的生物技术生态系统已逐步形成。越来越多的生物科技公司将香港列为上市首选，这将进一步活跃香港股市。