降低企业杠杆率21项工作要点出台

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最近，国家发展和改革委员会、中国人民银行、财政部和中国保监会联合发布了《2019年降低企业杠杆率工作要点》，2019年将围绕21个重点推进降低企业杠杆率工作。

《要点》指出，要加大推进债转股市场化法制化的力度，扩大债转股范围，提高债转股质量。包括推动金融资产投资公司发挥市场化债转股的主体作用。拓宽社会资本参与市场化债转股的渠道。加快股份制商业银行定向RRR减持资金的使用。加强对RRR商业银行定向减持资金使用情况的评估。采取多种措施解决市场化债转股中资本占用过多的问题，支持商业银行发行永久性债券补充资本，鼓励境外投资者依法参与金融资产投资公司等债转股机构。加快推进市场化债转股交易，推动符合条件的交易场所依法开展债转股交易，尽快选择一批交易场所开展相对集中的交易试点。鼓励面向市场的优质企业债转股。支持民营企业实施市场化债转股。大力开展债转股试点，鼓励依法以优先股形式进行市场化债转股，扩大非上市非公有制股份公司债转股试点范围。进一步提高市场化债转股资产定价的市场化水平。加强公司治理，保护社会资本权益。

《要点》提出，在综合运用各种降低杠杆率的措施中，要推进企业战略重组和结构调整，鼓励通过并购整合资源，清理过剩产能，提高产业集中度，减少同质化、无序竞争和资源浪费。加快僵尸企业债务处置。完善破产退出的相关保障机制。

大力发展股权融资。完善交易所市场股权融资功能，改革股票发行制度，提高上市公司质量；加强对中小投资者权益的保护，增强投资者信心；根据投资者适宜性原则，有序推进社会储蓄向股权投资转化，拓宽企业资本补充渠道；鼓励发展私募股权投资基金等多元化投资者，丰富股权融资市场的投资群体。

《要点》还要求进一步完善企业债务风险防控机制，以及良好的组织、协调和服务监管。要完善企业债务风险监测预警机制，强化金融机构对企业债务融资的约束，充实国有企业资本，及时处置企业债务风险。

业内专家告诉《证券时报》记者，降低杠杆率不是一个简单的宏观经济总量问题，而是涉及制度机制建设等诸多问题。同时，综合运用各种手段降低杠杆，与企业改制重组工作有机结合，降低企业在实体经济中的成本，化解过剩产能，促进企业转型升级，是一项长期的系统工程。在当前宏观经济压力下，工作点的发放将促进企业杠杆率的积极稳步下降，并通过减轻债务负担进一步增强企业防范风险的能力。