英国经济会陷入衰退吗

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我们的记者莫莉

周一，英国首相约翰逊表示，法国和德国应该改变在英国退出欧盟问题上的立场，谈判一项新的英国退出欧盟协议。他重申，如果德国和法国不这样做，他准备在没有协议的情况下领导英国离开。约翰逊措辞强硬，大大增加了英国退出欧盟方面未能达成协议的风险，这导致市场对英国未来经济前景变得更加悲观。根据8月9日发布的数据，英国经济第二季度出现收缩，这是自2012年第四季度以来的首次。如果英国经济连续两个季度萎缩，这将意味着经济陷入衰退。从当前英国退出欧盟危机的形势和全球经济前景的不确定性来看，英国经济在第三季度将处于困难局面，英国陷入衰退的风险仍难以完全排除。

经济数据亮起“红灯”

数据显示，英国第二季度国内生产总值收缩了0.2%，这反映出英国经济几乎所有领域的表现都弱于预期。其中，受英国退出欧盟相关不确定性影响最大的商业投资在第二季度再次下滑，扭转了前三个月的小幅增长。自2015年以来，英国私营部门的资本支出总额没有增加，这引发了一个问题:英国能否将自己从自金融危机以来的最低生产率增长中拯救出来？然而，最近最令人担忧的数据来自服务业(占英国产出的80%)，今年该行业的增长已经放缓至可以忽略不计的水平。此外，商业服务(英国的特产)的增长率降至2010年以来的最低水平，金融业连续第九个季度萎缩。

然而，英国经济增长的下滑也反映了全球制造业的下滑。还有人指出，尽管英国的经济数据表现不佳，但与同期其他欧洲大国相比，增长数据并不像看上去那么糟糕。英国第二季度的一些数据疲弱，这是从第一季度的强劲表现下滑而来的。制造商在2019年初加快了生产，为可能出现的无序英国退出欧盟做准备。此外，许多工厂计划在4月份进行例行维护，以避免生产中断，从而进一步降低制造产量。因此，并非所有的数据放缓都是由英国退出欧盟的不确定性造成的。相比之下，世界各地许多国家的制造业都在苦苦挣扎，尤其是在欧洲。根据法国同期发布的数据，6月份工业生产放缓幅度更大，这与德国早前发布的相关数据一致。

在这种背景下，英国财政大臣德哈维德宣布，他将加快一轮支出。英国的计划将允许政府履行其增加学校预算、招募更多警察和增加国家卫生服务支出的承诺。Dzhavid还宣布将同时推出新的基础设施战略。尽管如此，各行各业的人仍然担心英国的经济前景。贝伦伯格的经济学家皮克林说，英国经济的衰退和增长不仅仅是国内问题，还受到国际因素的影响。他补充称，英国今年下半年的经济增长可能仍远低于趋势水平。国际货币基金组织(imf)预测，到2019年，英国的经济增长率将只有美国的一半，也不会超过欧元区的平均水平。

英国退出欧盟因素仍然是关键

周一，约翰逊说他准备在10月31日撤军，不管有没有协议。自从约翰逊接替特里萨·梅担任英国首相以来，特里萨·梅曾三次试图让议会批准她与欧盟达成的英国退出欧盟协议，但都失败了。目前，尽管英国许多经济数据表现不佳，但各行各业的人最关心的是英国退出欧盟将如何实施，以及它将对英国经济产生什么影响。

英国经济的亮点之一是消费者支出持续强劲，这反映出消费者似乎不像企业那样担心英国退出欧盟的无序风险。经济学家认为，如果劳动力市场没有突然受到影响，消费将在未来几个月继续支撑经济增长。家庭的良好财务状况是由于高就业率和最近工资增长的反弹。此外，有数据显示，政府也在支持经济增长。这可能反映出公共部门工资的增加，以及英国政府正准备增加对英国退出欧盟的支出。

大多数市场参与者预计，英国的经济增长将在短期内加快。“英国应该能够避免经济衰退...除非达成英国退出欧盟协议。”凯投宏观咨询公司的托马斯·普说，这部分是因为制造业产出应该会恢复，一些公司在10月英国退出欧盟截止日期之前开始重建库存。然而，作为英国经济支柱的服务业几乎停滞不前，这是一个特别糟糕的迹象。经济学家还指出，季度末缺乏增长势头。咨询公司牛津经济研究所(Oxford Economic Research Institute)的马丁贝克(Martin Baker)表示，6月份gdp停滞，“为第二季度的增长提供了一个糟糕的起点。”Resolving Cornerstone的副首席执行官马特惠特克(Matt Whitaker)表示，英国退出欧盟持续的不确定性和全球经济疲软“不一定意味着我们正走向衰退”，但这种风险无疑会加剧——许多低收入家庭无法应对新一轮衰退。

早些时候，英格兰银行降低了对英国经济增长的预测，预测英国经济今年和明年将增长1.3%，前提是英国成功脱离欧盟。英国政府机构在7月份预测，如果英国“未经同意就离开欧盟”，它可能会陷入长达一年的经济衰退。国际货币基金组织预测显示，到2020年初，英国经济萎缩的概率是三分之一。英国央行行长卡尼明确表示，未能达成英国退出欧盟协议将导致失业率和通胀率飙升，这将打击实际收入。毕马威(KPMG)经济学家雅艾尔塞尔芬(Yael Selfen)表示:“短期内，英国的经济前景仍非常脆弱，技术性衰退的可能性相对较高。”