人民日报：为高质量发展添能蓄势

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“得益于出口退税率的提高和税收便利化，上半年出口退税1.2亿元，同比增长8000万元，退税审核处理时间也从5天缩短到1天，在国际竞争中更具实力。”山东浩华轮胎有限公司负责人王克强说。

对于小微企业来说，其作用不可低估。“不要抵押，不需要担保，看税收信用记录好不好，银行会借给我们330万元，有了这笔钱，公司可以在新学年开始前正常发货。”重庆恒宏教学设备有限公司法定代表人施子林表示。

宏观政策是中国经济保持稳定运行、走向高质量发展的重要推动力。当前，中国经济发展面临新的风险和挑战，国内经济下行压力加大，这不仅考验了中国经济逆风飞行的能力，也考验了宏观经济政策驾驭全局的智慧。

我们要在稳定增长的基础上注重风险防范，加强财政货币政策反周期调整，确保经济运行在合理区间，坚持在促进高质量发展中防范和化解风险今年以来，面对国内外风险和挑战明显增加的复杂形势，以习近平同志为核心的党中央采取统筹措施，科学决策，适时适度实施宏观政策反周期调整，大力推进经济高质量发展。

面对外部环境的变化，当前宏观调控的效果如何？未来的宏观policy/きだよ0有多大？记者进行了调查和采访。

政策正在共同发挥作用，反周期调整有效地对冲了外部影响

“过去借钱很难，但现在银行来找我了。国家政策真的很及时！”浙江圣雪休闲用品有限公司生产的户外休闲产品主要销往欧美市场，国际市场的不确定性增加，但公司董事长朱晓辉对发展前景充满信心。

去年，公司总产值为5亿元，今年上半年完成2.8亿元朱晓辉表示，宏观政策给企业带来了强烈的收益感。降低增值税税率每年可降低成本500万元，企业3500万元贷款利率低于往年。“在这些资金支持下，盛雪放弃了建设15万平方米智能生产线工厂的计划，力争在5年内实现10亿元的产值。”

像盛雪一样，许多企业感受到了宏观调控带来的活力和效益。今年以来，面对保护主义和单边主义抬头，世界经济越来越不稳定和不确定，中国适时适度实施宏观政策反周期调整，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，实施就业优先政策，增强了前瞻性、针对性和有效性监管，稳定了经济运行，增强了市场信心。

-积极的财政政策将提高效率，实施更大规模的减税和减费。

今年1月，小微企业包容性减税措施出台，预计小微企业每年减收负担约2000亿元；4月份，增值税改革将进一步深化，年度减负将超过1万亿元；5月，降低社会保障率计划正式实施，年减负3000多亿元；7月，部分行政事业性收费降低，年负担减轻3000多亿元...减税和减费都在加快，政策“红包”一个接一个。近几年来，近2万亿元的减税和减费规模是罕见的。

收入被“减去”，支出被“增加”。1-7月，国家财政支出同比增长9.9%，增速同比提高2.6个百分点，支出保持强劲态势。“积极的财政政策有效提振了总需求，发挥了更大的反周期调整作用。”交通银行(601328)(香港股票03328)首席经济学家连平说。

——稳健的货币政策适度收紧，流动性相当充裕。

1月4日，央行决定将金融机构存款准备金率下调1个百分点，并释放约1.5万亿元的资金；自5月15日以来，约有1000家服务于该县的农村商业银行实施了较低的优惠存款准备金率；7月22日，科学技术委员会开放市场，为创新型企业拓宽融资渠道...

今年以来，中国社会融资规模增速逐步回升。6月末，社会融资规模存量为213.26万亿元，同比增长10.9%，增速比上年提高1.1个百分点。“这是自2018年7月以来的最高水平，表明对实体经济的金融支持正在增加。”中国人民银行发言人阮·说。

优化结构、精准滴灌等一系列政策措施有效疏通了货币传导机制，给企业带来了解渴的甘霖。“今年上半年，重庆银行(港股01963)通过实施有针对性的RRR减息等政策，促进实体经济平稳运行，共释放资金236.24亿元。”重庆银监局局长王泽平表示。

——充分发挥就业优先政策的作用，多管齐下稳定和扩大就业。

"‘稳定就业’可以帮助我们‘稳定人才’！"中国建设(601668，诊断)第二工程局有限公司董事长陈建光激动地说:“今年，中国建设第二工程局稳定岗位补贴增加10%，养老金减少4%，用工成本低。企业今年的用工规模比去年增长了30%，应届毕业生也比去年增长了20%。”

今年，我国首次将就业优先政策置于宏观政策层面，政策效应逐渐显现。1-7月，城镇新增就业867万人，完成年度计划的79%，就业规模继续扩大。

“上半年，尽管外部不确定性增加，但中国经济继续稳步发展，国内生产总值同比增长6.3%，主要宏观经济指标保持在合理区间。在这份“半年度报告”背后，宏观经济政策的反周期调整起到了推波助澜的作用中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员高凌云说。

拒绝强有力的刺激，宏观政策不进行“洪水灌溉”

深入探讨当前宏观政策的内涵，从政策本身的力度或其在经济运行中的作用来看，反周期调整不是短期的“强刺激”。“反周期调整是为了消除经济运行中的短期波动，而不是改变经济运行的方向和趋势；这是为了缓冲经济下行的压力，而不是为了‘洪水泛滥’。”民生银行(600016)(港股01988)首席研究员文彬说。

——从发挥力量的角度看，反周期调整服务于供给方结构改革，着眼于促进经济转型升级。

“一加手机”是深圳万普科技有限公司旗下的智能手机品牌，销往全球35个国家和地区，海外市场销量占60%以上。“国家出台了加征、减征研发费用等优惠政策，预计今年企业所得税减免6562.5万元，比上年增加2302万元。因此，公司有足够的资金进行转型升级，在手机屏幕技术上取得了突破，大大增强了其国际竞争力。”万帕拉公司的首席财务官秦磊说。

去年下半年，企业R&D费用加扣除比例提高到75%，政策享受主体从中小科技企业扩大到所有企业。这意味着企业每投资100元R&D活动，税前扣除额将从过去的150元增加到175元，按25%的企业所得税税率计算，减税额将从12.5元增加到18.75元。对大多数企业来说，减税奖金是以前的一半。

减税促进升级，投资弥补不足，利率市场化促进金融供给方改革...反周期调整和供应方结构改革相辅相成。

——从调控模式来看，宏观政策坚持在区间调控的基础上加强导向和相机调控，主动预调微调。

1月23日，央行在今年第一季度启动了定向中期贷款业务，金额为2575亿元。tmlf，一种新的货币政策工具，首次进入人们的视野。央行表示，建立tmlf的目的是进一步加强反周期调整，重点缓解信贷供应的约束，并增加对小微民营企业的金融支持。

“短期流动性调整工具”、“长期贷款工具”、“中期贷款工具”和“抵押补充贷款(PSL)”...人们发现，随着央行“工具箱”中新工具的不断增加，货币政策调控手段越来越丰富和灵活。与以往单纯依靠RRR全面降息和降息等调控手段相比，今天的货币政策调控恰到好处

——从政策有效性来看，制造业和小微企业等实体经济成为反周期调整的主要受益者。

“公司成立不到一年，就从银行获得了155万元的信用贷款，年利率为5%。贷款结清后，还可获得贷款本金3%的折扣。”广东惠州支钉科技有限公司总经理傅永凯说。

困扰小微企业的困难和昂贵的贷款正在得到缓解。今年前五个月，中国新增普惠性小微企业贷款平均利率为6.89%，比去年平均水平低0.5个百分点。“随着信贷相关费用的承诺或减少，小微企业综合融资成本下降1个百分点以上。”中国人民银行货币政策部主任孙国峰说。

4月1日，作为今年减税、减费的“主菜”，深化增值税改革正式提上日程，制造业企业享受最多。根据国家税务总局的数据，在深化增值税改革的第一个月，净减税额为1113亿元，其中制造业实现净减税额476亿元，占减税额的40%以上，居各行业之首。

护送经济发展，未来的宏观政策将是足够的空

飞机逆风起飞，巨轮破浪前进，这是最激动人心的时刻，需要加大马力。目前，中国外部环境的挑战显著增加。转变经济发展方式、优化经济结构、促进高质量发展已经进入攻坚阶段。如果中国经济逆水行舟，不进则退。

7月底召开的中共中央政治局会议强调，做好下半年经济工作意义重大。我们应该实施积极的财政政策和稳健的货币政策。应加强财政政策以提高效率，并继续实施减税和减费政策。货币政策应该紧缩适度，流动性应该合理充裕。

接受采访的专家表示，今后，中国的宏观政策将有足够的空空间，这将为促进经济持续健康发展提供有力支持。

——从财政政策看，中国财政赤字水平不高，“放水养鱼”将促进财政收入的健康增长。

从财政赤字来看，中国的赤字规模从2016年的2.18万亿元，到2017年和2018年的2.38万亿元，再到今年的2.76万亿元，这反映了积极财政政策“加大力度，提高效率”的要求。从赤字率来看，2016年和2017年为2.9%，2018年为2.6%，今年为2.8%，始终控制在国际通行的3%的控制线内。与世界主要经济体相比，中国的逆差水平不高。

近年来，我国继续实施减税、减费政策，财政收入压力明显。如此大规模的减税和减费会否带来财政风险？

事实上，这种观点只关注静态税收，而没有看到税收政策与经济增长之间的动态调整关系。

根据拉弗曲线理论，税收一般取决于两个因素，即税率和税基。从短期来看，虽然税基保持不变，降低税率确实会减少收入，但从长期来看，减税往往可以促进经济增长，扩大税基，最终增加税收。

近年来的探索证明，通过减税鼓励实体经济转型和新兴产业发展，最终实现增税，在理论上是可行的，在实践中是有效的。在上海等“营改增”初步实施的地方，由“放水养鱼”效应引起的良性增税现象普遍出现。“减税和减费可以促进财政收入的可持续增长，使积极的财政政策有更大的空空间。”国家会计学院财政政策与应用研究所所长李说。

——从货币政策来看，中国货币政策工具丰富，有能力应对各种不确定性。

去年，央行四次下调存款准备金率，今年年初，央行将RRR利率下调了1个百分点。然而，总的来说，中国的货币政策仍然足以应付空，它可以应付各种不确定性。“国内存款准备金率相对于国际银行业平均水平仍处于较高水平，空.仍有下调空间”连平说。

与此同时，中国的货币政策工具也在不断丰富和增加。今年以来，中央银行运用再融资、再贴现、央行票据互换等工具引导流动性合理充裕。"除了量化工具，未来价格工具也有操作空的空间."中信证券(600030)(港股06030)研究部固定收益首席研究员明明认为，价格杠杆的调整可以促进金融资源向有实际资本需求和发展前景的行业和企业的配置。

中流击水，兴奋的人进入。面对复杂严峻的发展环境和越来越大的风险和挑战，我们要保持实力，站稳脚跟，审时度势，把握宏观政策方向，加强政策协调与合作，为经济发展增添活力，推动中国经济向高质量发展的彼岸进发！