2019年保险业保费将实现稳定增长

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我们的记者傅秋实

近日，保险业前三季度经营情况公布:前九个月，保险业实现原保费收入34520亿元，同比增长12.6%。与前八个月相比，同比增长率下降了0.4个百分点。

根据前三季度发布的数据，2019年保险业年保费收入基本确定。

遏制汽车保险混乱

汽车保险费的间接促销

具体而言，今年前9个月，财产保险公司实现原保费收入9768亿元，同比增长10.9%。其中，车险保费收入为5915亿元，占保费的60.6%。

尽管业内普遍认为，随着新车销量的持续下降和车险商业费率改革的进一步深化，车险保费已经下降。但是，从今年的实际情况来看，车险对财产保险公司的贡献率并没有下降而是上升:1月份车险保费收入为837亿元，贡献率为55.5%；9月份，车险保费收入837亿元，缴费率上升至63.7%。

为什么会有“上升而不是下降”？也许答案可以从下面两组数据中找到。

根据中国汽车工业协会的第一组数据，尽管9月份乘用车销量同比下降了6.3%，但同比增长了16.8%。

据陕西省银监局第二套数据显示，自一年前启动地方商业车险改革试点以来，家庭用车平均保费比上年下降了60%。截至8月底，商业车险票据数量同比增长16.5%，保险覆盖率从56%提高到70.2%。对保险公司而言，商业车险的综合费用率从改革前的49.61%下降到29.49%，综合成本率从改革前的100.49%下降到99.01%。随着车险市场的混乱得到有效遏制，虽然车险保费大幅下降，但消费者的购买意识确实有所提高，保险覆盖率也有所提高。由此可见，汽车保险的问题不是简单的加减，其运作的关键在于提高消费者的满意度。

然而，群益证券(Qunyi Securities)分析师廖认为，由于新车销售压力缺乏实质性改善，汽车保险增长的制约因素依然存在；此外，随着商业车险费率市场化改革的不断深化，车险市场竞争更加激烈。因此，非车险仍然是未来财产保险费增长的亮点。

前九个月，财产保险公司实现健康保险保费收入700亿元，贡献率为7.2%。在一个月内，缴费率从1月份的9.7%下降到9月份的6.6%。

在非汽车保险业务中，保证保险、责任保险和农业保险齐头并进。前9个月保费收入分别为628亿元、592亿元和583亿元，财产保险公司保费收入贡献率分别为6.4%、6.1%和6.0%。

准备“开门”

第四季度寿险保费将面临压力

前九个月，人身保险公司实现原保费收入24751亿元，同比增长13.3%。季度寿险公司原始保费增长率从第一季度的15%上升到第二季度的11%，第三季度下降到8%。

仅从9月份开始，寿险公司的原始保费收入为2392亿元，同比增长8.0%，比8月份高4.8个百分点，但增速仍相对较低。

从9月初公布原始保费收入具体数字的上市保险公司来看，中国人寿、CPIC人寿、平安人寿、新华保险、CPIC人寿和PICC人寿的原始保费增长率分别为8.7%、7.0%、9.3%、7.1%、26.8%和28.0%，差异明显。

虽然总体增长率是可以接受的，但《工业证券研究报告》显示，9月份上市保险公司新增保费仍处于负增长，平安人寿保险占-4.9%。这一指标的持续负增长为明年保费收入的回升埋下了隐患。

从原保费收入构成来看，前九个月寿险保费收入为19254亿元，占寿险公司保费的77.8%。从每月的情况来看，人寿保险的比例在“良好开端”阶段接近90%，在第二季度下降到70%左右。

在经历了第一季度的低点和第二季度的高点后，健康保险对寿险公司原始保费的贡献率在第三季度保持在25%左右。

第四季度，兴业证券预测，考虑到基数较高和去年同期的“良好开端”，寿险责任方面仍存在一些压力，但明年情况将有所改善。

最近，寿险公司像往常一样进入了为2020年的“良好开端”做准备的阶段。从2018年的情况来看，平安人寿和CPIC人寿都在淡化“开好门”的概念，追求年保费收入的稳定。然而，中国人寿确实在保持高位和发挥高位方面取得了不错的成绩，也正因为如此，中国人寿在2020年率先推出了“开好门”产品——新乡市至尊年金保险(庆典版)。据英国《金融时报》记者报道，该产品的试销情况良好。

沈万红源的研究报告显示，在银行理财产品收益率逐渐下降和减税、减费政策导致人均可支配收入增速回升的共振下，2020年“开好门”的整体外部环境好于去年。

除原保费收入外，个人保险公司前九个月实现新增投保人投资6992亿元，同比增长13.4%；投资连结保险独立账户新增支付294亿元，同比增长1.5%。

有益投资和减税

净利润实现了快速增长

截至9月末，保险业净资产为23772亿元，同比增长18.0%，远高于2018年的7.0%，主要是由于今年投资市场的好转和《保险企业税前扣除手续费和佣金政策公告》的实施。

不久前，中国人寿宣布，其前三季度净利润预计将比2018年同期增长357.64亿元，至397.38亿元，同比增长约180%至200%。业绩增长有两个主要原因:第一，公开市场的股票资产投资大幅增加；二是2018年应纳企业所得税减少约51.54亿元。

从保险资金运用情况来看，截至9月底，保险资金运用余额为17.78万亿元，比上年末增长8.3%。其中，银行存款25213亿元，占14.2%；债券61427亿元，占34.6%；股票和证券投资22377亿元，占12.6%；其他68755亿元，占38.7%。

与去年底相比，保险公司的投资比例基本没有变化，股票和证券投资比例变化最大，仅上升0.9个百分点，增加3157亿元；债券上涨了0.2个百分点；银行存款及其他投资的比重分别微跌0.7%及0.4%。

与前8个月相比，前9个月股票和证券投资、债券和银行存款的比例略有下降，只有其他投资(非标准和长期股权投资等)出现下降。)增长了0.5个百分点。

"保险资金的配置正在逐步增加股权投资的比重."一位保险资产经理告诉英国《金融时报》记者，对于保险资产的配置，股权投资的长期预期回报水平高于其他非标准债权品种，且与利率变化无关，因此股权投资是一个更好的选择。但是，由于股权投资初始阶段的股利水平较低，分配时间应逐年控制和增加。