*ST中天沦为1元股 海通曾10份研报目标价17元降至4元

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北京，8月20日，中国经济网*st中天(600856.sh)今天宣布其已收到民事判决。由于判决确定的还款义务，公司及其第三大股东青岛中天资产管理有限公司须向上海朝阳永和投资咨询有限公司(以下简称“朝阳永和投资咨询有限公司”)支付1.09亿元。此后，*st在日中下跌，收于1.81元，下跌4.74%，成交额为3733.16万元，成交额为1.50%。

根据公告，2019年12月25日，*st中天披露了《诉讼进展公告》(公告号::Pro 2019-166)，因朝阳永旭精河投资有限公司、青岛中天资产管理有限公司、邓天洲、黄波*、st中天、深圳前海史圣金濠投资企业(有限合伙)与深圳史圣金靖投资有限公司发生合同纠纷，公司收到北京市第一中级人民法院(2019)京01民初34号民事判决书，判决青岛中天资产管理有限公司、 向朝阳永兴景、土家支付回购款(截止2018年12月16日，为人民币1.09亿元，从2018年12月7日起至基金实际支付日止，以人民币1亿元为基础，按年利率12%计算)

*st中天不服北京市第一中级人民法院(2019)民初字第34号民事判决，向北京市高级人民法院提起上诉。

2020年8月18日，中天公司收到北京市高级人民法院(2020)京民初字第319号民事判决书，根据《中华人民共和国民事诉讼法》第一百七十条第一款第一项的规定，判决如下:驳回上诉，维持原判。二审案件受理费58.28万元，由*圣中天(已支付)承担。这个判决是最终的。

*st中天公司主张，因本诉讼中生效的(2019)民初字第34号民事判决确定的还款义务，公司需要向朝阳永兴景、土家支付1.09亿元。上述诉讼可能会对公司的当前利润或未来利润产生影响。

数据显示，截至今年第一季度末，青岛中天资产管理有限公司持有*st中天6.78%的股份，是*st中天的第三大股东。

据中国经济网记者查询，海通证券在2017年发表了9篇关于*st中天的研究报告，最初给出的目标价为17.15元，另外8篇研究报告也分别给出了14.7元和15元的目标价。2018年，海通证券只发布了一份关于*st中天的研究报告，当时的目标价已经降到了4.20-4.80元。

2017年1月19日，海通证券发布了研究报告《中天能源(600856)公司公告意见:油气产业链协调发展预期稳定增长》，研究人员为邓勇。根据研究报告，公司发布了2016年年度增资前公告，预计母公司的年度净利润将同比增长约66%，即约4.71亿元(第四季度约1.4亿元)。预计2016-2018年公司每股收益分别为0.32元、0.49元和0.76元(按非公开发行后13.79亿股稀释)。根据2017年每股收益和35倍市盈率，我们给该公司的目标价格为17.15元，并保持“增持”投资评级。

2017年4月24日，海通证券发表了研究报告《对中天能源(600856)年报的评论:业绩稳定增长，油气产业链协调发展》，研究人员为邓勇。根据研究报告，2016年，公司实现营业收入36.35亿元，同比增长83.70%；上市公司股东应占净利润4.35亿元，同比增长53.03%；净资产加权平均回报率为20.80%。就每股指数而言，该公司2016年实现每股收益0.38元，同比增长+31.03%。给公司一个14.70元的目标价格，并保持“增持”投资评级。

2017年4月28日，海通证券发表了《关于中天能源(600856)季度报告的评论:2017年第一季度业绩同比大幅增长》的研究报告，研究员为邓勇。研究报告显示，2017年第一季度，公司实现营业收入16.4亿元，同比增长+269.83%；上市公司股东应占净利润1.38亿元，同比增长187.36%。公司业绩的大幅增长主要是由于天然气业务收入的增加以及海外油气田和石油产品业务的增长。根据2017年每股收益和30倍市盈率，该公司的目标价为14.70元，并保持了“增持”投资评级。

2017年6月23日，海通证券发布了研究报告《中天能源(600856)公司公告意见:非公开发行股票获得中国证监会批准》，研究人员为邓勇。根据研究报告，中天能源计划发行不超过2.45亿股股票，筹资不超过23亿元人民币。扣除相关费用后，净募集资金将用于以下项目:江阴液化天然气配送中心液化天然气储配站项目、收购青岛中天石油投资有限公司49.74%的股权、出资、还贷及补充营运资金。2017年6月22日，公司获得中国证监会的正式书面批准。给公司一个14.70元的目标价格，并保持“增持”投资评级。

2017年8月11日，海通证券发布研究报告《中天能源(600856)公告意见:非公开发行完成全产业链布局加速推进》，研究人员为、朱。根据调研报告，8月9日，中天能源宣布已向10家对象发行2.32亿股，发行价格为每股9.9元，募集资金净额为22.67亿元，其中包括财通资产管理、英达基金和实际控制人邓天洲、黄波。给公司一个15.00元的目标价格，并保持“增持”投资评级。

2017年8月29日，海通证券发布了《关于中天能源(600856)半年度报告的意见:2017年上半年归属于母公司的净利润同比增长34.5%》的研究报告。研究人员是和朱。研究报告显示，2017年上半年，公司实现营业收入34.28亿元，同比增长235.99%；上市公司股东应占净利润2.73亿元，同比增长34.46%；净资产加权平均回报率为8.31%。预计2017年至2019年公司每股收益分别为0.50元、0.69元和0.82元。根据2017年的每股收益和30倍市盈率，公司的目标价为15.00元，投资评级仍将保持“增持”。

2017年10月16日，海通证券发布研究报告《中天能源(600856)公司公告意见:拟变更部分投资项目，收购华丰中天55%的股权》。研究人员是和朱。根据研究报告，为更好地利用募集资金，提高投资回报，公司决定利用募集投资资金5.61亿元(占发行净额的24.75%)，收购广东华丰中天液化天然气有限公司55%的股权，并增资。给公司一个15.00元的目标价格，并保持“增持”投资评级。

2017年11月2日，海通证券发布了调研报告《对中天能源第三季度报告的评论》(600856):天然气业务发展顺利，公司收入大幅增长。研究人员是和朱。研究报告显示，2017年前三季度，公司实现营业收入47.71亿元，同比增长122.89%；上市公司股东应占净利润4.14亿元，同比增长+38.48%；净资产加权平均回报率为10.79%。给公司一个15.00元的目标价格，并保持“增持”投资评级。

2017年12月20日，海通证券发布研究报告《中天能源(600856)公司公告意见:投资加拿大液化天然气项目的显著协同效应》，研究人员为朱、。根据研究报告，该公司宣布，它已经与虹鳟液化天然气和其他公司签署了“奎斯帕液化天然气项目合作协议”的框架。公司投资不超过5000万美元，获得项目30%的股权，项目运营后每年获得50%的产品份额，即每年600万吨液化天然气。给公司一个15.00元的目标价格，并保持“增持”投资评级。

2018年11月4日，海通证券发布研究报告《中天能源(600856)季报点评:前三季度归母净利润下降55.7%》，研究人员为、朱。根据研究报告，2018年前三季度，公司实现营业收入40.25亿元，同比增长-15.64%；归属于母亲的净利润为1.83亿元，同比下降55.74%。按每股计算，公司基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为3.65%。预计中天能源2018年至2020年的每股收益分别为0.15元、0.18元和0.24元。根据2018年的每股收益和28-32倍的市盈率，对应4.20-4.80元的合理价值区间，中天能源的投资评级为“优于市场”。