境内家族信托前景广阔

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我们的记者胡平

近日，2019青岛中国财富论坛在青岛举行，各界人士就财富管理展开讨论。在财富管理领域，家族信托可以说是一颗“珍珠”，还有信托、私人银行、财富管理公司等。为家族信托事业的开拓和创新投入了大量的资源。

家庭信任在中国的发展

近年来，家庭信任在中国的发展备受关注。在政策层面，给家族信托带来新利益的主要文件是《关于规范资产管理业务过渡期加强信托监管的通知》(以下简称“37号文件”)。第37号文件首次提出了家族信任的正式定义，这是家族信任在中国市场发展的一个重要里程碑。

根据37号通知，家庭信托是指信托公司接受单个个人或家庭的委托，以保护、继承和管理家庭财富为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、儿童教育、家庭治理、公益(慈善)事业等个性化交易管理和金融服务的信托业务。

家庭信托财产的金额或价值不得低于1000万元，受益人包括包括委托人在内的家庭成员，但委托人不得是唯一受益人。以追求信托财产的保值增值为主要信托目的的信托业务以及专用账户融资和资产管理的财产不属于家庭信托。

从以上陈述可以看出，监管部门对家庭信托的目的、服务内容、最低规模和受益范围都有明确的要求和限制。据分析，这一定义反映了监管当局对家族信托的重视，也使得国内家族信托市场朝着规范化方向发展。

2012年，中国的信托公司、银行和其他金融机构开始探索家族信托，平安信托、外贸信托和招商银行是早期的探索者。2014年发布的《信托公司风险监管指导意见》确立了信托服务的转型和发展方向，即“探索家族财富管理，为客户量身定制资产管理方案”。2015年发布了《关于募集和管理信托业担保基金的通知》，强调“资本信托和产权信托应分别认购家族信托业务”，监管部门有意鼓励金融机构积极开展产权家族信托。在随后的三年中，《慈善信托管理办法》和《信托登记管理办法》相继出台；2018年第37号文件首次对家庭信托的定义做出了正式声明，家庭信托逐渐走上了规范化的道路。

企业家对家庭信任的认知

近年来，在各种资产管理机构的共同努力下，家族信托受到了超高净值个人的广泛关注。根据建行信托的《中国家族财富可持续发展报告》(以下简称《报告》)，中国企业家对家族信托的认知主要有三个特点:了解但不熟悉家族信托，或不急于建立家族信托；国内家庭信任的功能和作用还不清楚，国内家庭信任还没有得到充分的信任；主要目的是把现金资产传给孩子。

这在一定程度上反映了目前家庭信任的缺失。首先，专业组织需要不断普及关于信任原则、家庭信任的具体功能以及如何使用这一工具的相关知识。二是国内家庭信托处于发展初期，相关法律制度仍在完善，专业机构的发展模式仍在探索中。同时，企业家了解国内家族信托发展现状和成就的渠道很少，他们的认知还停留在对“投资理财”产品的误解上。第三，专业理财机构的公信力和品牌声誉仍需加强。

目前，中国参与家族财富管理的代表机构主要包括私人银行、信托公司、保险公司和第三方财富管理机构(包括家族理财室)。可以说，这些机构各有所长。民营银行拥有庞大的客户群，客户接触频繁，客户粘性大。第三方理财机构，尤其是近两年兴起的家庭理财机构，服务范围广泛，不仅为客户提供资产配置和投资服务，还为客户提供移民、留学等家庭事务服务，服务形式相对灵活。然而，这些机构较少受到金融监管，抵御风险的能力也很弱。

企业家认为，家族财富管理机构的选择应该基于自身的财富和需求。目前，管理家族财富的方法有三种:委托专业机构、管理家族成员和组建专门团队。由于缺乏专业精神和精力有限，受访企业家更愿意委托专业机构来照顾他们的家庭财富。根据调查数据，企业家在选择专业机构时最关注的因素是“机构本身的专业水平”(56.5%)、具有处理家庭继承的丰富经验(55.1%)、能够根据自身需求定制程序(53.5%)以及“机构在行业中的地位和知名度”(50.4%)。

国内家庭信托急需法律保护

改革开放以来，民营经济发展迅速，中国第一代企业家积累了可观的财富。随着个人年龄的增长和他们的孩子逐渐长大，这些企业家管理和继承家族财富的需求也越来越集中。业内人士认为，家庭信托是财富规划的最佳金融工具。

鉴于中国企业家对国内家族信托的认识不足，《报告》认为信托公司应加强宣传，让更多的企业家认识到家族信托的优越性和结构的灵活性。同时，加强品牌建设，以实际的服务质量树立市场形象，以良好的商业信誉赢得客户的信任。

此外，家族信托从业人员应坚持以客户为中心的理念，坚守原点，打造涵盖法律、税务、投资等各个领域的专家团队，提升综合服务能力，根据客户需求提供专业、定制、创新的服务，不断提升国内家族信托业务的产品和服务能力。

业内人士期望监管当局和立法机构完善与家族信托相关的政策和法律，以满足高净值个人对家族财产管理和继承的日益增长的需求，并为快速发展的家族信托市场提供充足的法律和政策保障。