司法保障坚实有力 护航科创板平稳推出

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7月9日，中国证监会召开“最高人民法院关于为设立科技局和试点登记制度改革提供司法保障的若干意见”(以下简称“意见”)座谈会，出席会议的有科技局发行人、证券公司、会计师事务所、律师事务所等市场主体的代表。

与会者指出，最高人民法院从我国资本市场改革和发展的大局出发，下发了《意见》，积极发挥司法保障作用，推动各方回归职责。这对科学技术板块的建立和上海证券交易所依法保障试点登记制度的实施，妥善处理试点改革中可能出现的新情况、新问题，维护科学技术板块试点登记制度改革的市场秩序具有重要意义。

提供强有力的司法保障

与会者一致认为，《意见》系统、全面地规定了设立科技委员会、试点注册制度改革的各项司法保障措施，形成了坚实有力的司法保障体系。与此同时，《意见》中的“接地气”司法裁判规则和司法措施对于实施科学技术委员会规则体系至关重要。

“一方面，充分尊重上市公司在科技板块构建的与科技创新特征相适应的公司治理结构，如差异化投票安排；另一方面，针对可能出现的违法违规行为，提出了依法加大资本市场违法违规成本的司法实施措施，以实现对投资者的充分保护和对科技板块风险的有效控制。”苏州华兴源创(688001)科技有限公司董事会秘书蒋瑞祥认为，意见的发布和实施，能够使有实力和需求的高新技术企业实现融资，实现市场优胜劣汰。

中铁通信信号股份有限公司董事会秘书胡少峰指出，《意见》充分尊重科技董事会的规则体系和科技公司的特点。例如，审判期间需要审查的信息披露文件包括信息披露义务人的每一项询问。回复和公开承诺；关注披露的内容是否简单易懂，是否方便普通投资者阅读和理解；在司法层面，我赞同“同股不同权”的公司治理结构。

北京华德金刚石工具有限公司董事长陈继峰强调，公司将认真学习科委相关法律法规，及时准确披露公司真实情况，完善内部机制，加强内部控制和合规管理，规范财务信息披露。

促使各方重返各自的岗位

分析人士指出，《意见》对发行人、中介机构、投资者等相关方在注册制度改革中的责任做出了有针对性的规定和要求，有利于相关改革措施的顺利实施。

中信证券(600030，诊断)合规总监张国明表示，《意见》强化了发行人作为信息披露第一责任人的地位，明确了相关中介机构的尽职调查义务和检查发行人信息披露的责任，强化了违法违规主体的民事和刑事责任。这有利于各参与主体合理判断自己的行为预期，为解决实施科技板块和注册制度相关改革措施中出现的民事纠纷，惩治涉嫌犯罪，奠定基础

中信建投证券合规总监丁(601066，诊断)表示，将认真履行一级市场把关人职责，将合格产品推向资本市场；有效发挥二级市场把关人作用，提高投资者风险识别能力和理性投资意识；杜绝非法资金配置，禁止资金配置软件进入经纪系统，扰乱市场秩序。

金木律师事务所合伙人刘思佳指出，《意见》特别强调，要严格履行证券服务机构的鉴证和控制职责，保护投资者利益，证券法律服务机构既要履行对法律职业相关业务事项的特殊注意义务，也要履行对其他业务事项的一般注意义务。该系统可以指导和规范证券法律服务市场的发展。如果相关市场参与者能够尽职尽责地保持土壤，尽职尽责，那么证券法律服务业就能真正进入良性竞争环境。

提高非法成本，增强敬畏

与会者认为，《意见》提高了资本市场的犯罪成本，并提高了市场参与者的敬畏。

丁表示，《意见》从“不造假、不卖假货、不买假货”三个方面对发行人、发行人实际控制人、中介机构和投资者提出了严格要求，强调科技板块和资本市场是受法律法规约束、遵循市场经济规律的市场，要求各类市场参与者对市场和法治怀有敬畏之心。

“上市公司信息披露的违法成本较低，导致发行人的控股股东和实际控制人操纵上市公司的虚假发行和虚假陈述层出不穷。”立信会计师事务所首席执行官杨志国表示，《意见》提出“如果发行人的控股股东或实际控制人指示发行人进行虚假发行或虚假陈述，应责令控股股东或实际控制人直接依法对投资者承担民事责任”，即控股股东或实际控制人进行虚假发行或虚假陈述，或将承担破产后果，这将对控制资本市场的金融欺诈起到实质性作用。

招商局证券(600999)合规总监胡宇表示，该机构梳理了公司利益冲突审查、敏感信息管理等机制。，尽可能避免相关内部人员通过发行承销和第三方聘请等方式抢购股票或从事利润转移的违法违规现象。对于公司即将进入发行流程的科技板块项目，公司明确要求加强对科技板块发行过程中诚信风险的管理和控制，尤其是线下配售过程，并要求公司合规部和监管部介入整个发行流程，防止利润转移等腐败行为。