万亿资产重庆农商行IPO成功过会！也是全国最大农商行

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8月15日上午，中国证监会第18届审计委员会第100次审计会议正式开幕，仅审计了一家发行人——重庆农村商业银行。经过近600个昼夜的排队，中国最大的农村商业银行和第一家上市的农村商业银行迎来了登陆a股的“关键时刻”。

在回答了一系列关于资产质量、股权结构等问题后。，重庆农村商业银行成功出席会议。执掌这家万亿农村商业银行的刘建中，也带领一群来自行业和中介机构的参与者走出了富凯大厦。他带领银行完成了另一段旅程，见证了重庆农村商业银行重组、发展和上市的全过程。

会议的成功召开也意味着重庆农村商业银行将很快成为中国第34家a股上市银行、第12家a股+h股上市银行和第一家a股+h股上市农村商业银行。根据招股说明书，该行计划在上海证券交易所发行不超过13.57亿股股票。

2010年底在香港上市给重庆农村商业银行带来了资本、品牌、标准等诸多必备要素，推动银行资产规模从3000亿元增加到1万多亿元，股权和公司治理结构不断完善。什么样的空发展空间将开放a股上市？外界将拭目以待。

一下子超过六家排队银行，在会议中领先

事实上，2017年底正式提交a股上市申请材料的重庆农村商业银行并没有排在a股排队的前列，但这一次却一举超过了六家排队的银行，提前进入了发行审核会议。这可能与其卓越的公司治理和发展有关。

作为本次审计会议的主角，重庆农村商业银行成立于2008年6月。它是在原重庆农村信用社和39家区县银行的基础上改制而成的股份制商业银行，也是中国第三家省级农村商业银行和中西部第一家农村商业银行。

在成立之初，我行的下一个重要目标就已经提上日程——确保在2012年，我行将力争提前一年满足上市条件，实现上市目标。

根据这一战略目标，重庆农村商业银行着力于制度机制创新、业务体系创新、产品技术创新、风险防控、人力资源等方面。，希望成为一家“经得起各方面考验的好银行”。

然而，由于市场和政策因素的影响，城市商业银行和农村商业银行的a股上市审计基本停滞不前。重庆农村商业银行决定另辟蹊径，分流h股。

2010年底，成立仅两年半的重庆农村商业银行正式登陆香港交易所，比预定上市目标提前两年。这是香港首家上市的地方银行，中国首家上市的农村商业银行，中西部首家上市银行。

2015年年中，地方银行a股上市的曙光再次出现，排了很长时间队的江苏银行(600919)于当年7月成功相遇，吸引了一波中小银行上市浪潮，其中包括已在香港上市的重庆农村商业银行。

次年第二季度，重庆农村商业银行完成了a股上市的行内决策流程，并在当地证监局办理了上市辅导备案，接受了CICC的辅导上市。9月底，原重庆银监局批准了该行a股发行计划。

在2017年9月完成新一轮固定增资后，总股本增至100亿股的重庆农村商业银行也于年底正式提交了a股上市申请材料，并于次年1月初被中国证监会接受，正式加入a股上市行列。现在，经过近600个日日夜夜，银行终于顺利通过了会议。

十年重组，农村信贷历史悠久

十年重组，农村信贷历史悠久。重庆农村商业银行从重组、发展到上市的全过程也是中国农村金融改革的一个典范。

改制前的重庆农村商业银行可谓人来人往:多层次法人并存，内部管理混乱，资金严重不足，资产质量重，不良贷款金额和案件发生率占全市的50%以上......

通过改变公司治理结构、扩大资本和剥离坏账，实现了农村信用社向农村商业银行的转型。经过重组后的十年发展，它已经实现了从“问题”机构向“基准”银行的转变:

首先，业务规模已经从小变大。农村信用社时期，存贷款规模小，市场份额低，影响力弱。从重组到现在，银行的资产已经从不到2000亿元增加到1万多亿元，相当于多建了4家农村商业银行。

其次，资产质量是“从坏到好”。农村信用社时期，按照五级分类标准，不良率接近70%。通过政府注资、央行票据、股东出资等方式。，成立时不良贷款率降至13.5%。

截至去年底，本行不良贷款率降至1.29%，远低于全国农村商业银行平均水平，不良贷款余额较成立时下降近50%。此外，我行拨备覆盖率上升至348%，逾期90天以上贷款占不良贷款的比例为71%，在上市银行中处于良好水平。

第三，财政贡献由弱变强。农村信用社经营期间，年平均亏损2亿元，历年亏损10亿元。一些机构甚至破产了。如今，该银行的年净利润接近100亿元，其纳税额多年来居全市之首，对全市国内生产总值的贡献率超过1%。

券商中国记者早前获悉，今年6月下旬，重庆农村商业银行的资产成功突破万亿大关，成为中国首家也是唯一一家资产超过万亿的农村商业银行。

当时，该行表示，站在万亿规模的新台阶上，将围绕“加强管理、控制风险、稳定发展”的经营理念，夯实科技、人才、风险控制的“三大基础”，实现农村振兴、绿色金融、惠民三大行动，加快推进金融创新、a股上市、智慧银行“三大任务”。

截至去年年底，重庆农村商业银行的总股本为100亿股。其中，国有、民营、外资和自然人股东的比例分别约为28%、31%、25%和16%，混合所有制的股权结构已初步建立。

与此同时，作为中国唯一一家被纳入国务院国有资产监督管理委员会“双百行动”改革的银行机构，该行表示，将“继续深化混合所有制改革，不断完善市场化的激励约束机制”。

扎根于县城，你得到了什么？

重庆农村商业银行作为当地最大的金融机构，长期以来一直在深入培育重庆。借助广泛的渠道和偿债渠道，地方贷款的比例多年来一直超过90%，为80%的重庆人口服务。

其中，去年底，我行分支行达到1775家，营业网点占全市的30%以上，服务网络覆盖重庆各区县，形成了坚实的县城和零售基地。

2018年，重庆农村商业银行约69%的存款和46%的贷款来自县城。“往往在上半年甚至第一季度，农村商业银行就完成了年度存款任务。”重庆农村商业银行县客户的优势让其他地方银行机构相当羡慕。

截至去年底，存款约占银行总负债的3/4，处于上市银行的领先水平。其中，零售存款占72%，在上市的农村商业银行中排名第一。

更重要的是，该行的整体存款成本比率多年来一直保持在1.7%以内，远低于大多数上市银行。当“设立存款银行”再次被认可时，吸收和存储容量的优势极大地促进了银行的业务发展和上市。

负债方的巨大优势为资产方的扩张和整个银行的一体化经营留下了足够的空空间。去年底，我行零售贷款占比约35%，在农村上市商业银行中排名第二，零售业务收入占比超过37%，连续两年成为全行最大的收入来源。

数据显示，2018年重庆农村商业银行的净资产收益率接近13.5%，在上市农村商业银行中排名第一。净息差为2.45%，在万亿美元银行中仅次于邮政储蓄银行和招商银行(600036)。

国泰君安证券研究报告(601211)认为，银行结构调整完成后，资产增长率将逐步回升。此外，得益于网上消费贷款比重的不断提高，息差将基本保持稳定，预计未来净利润增长率将较2018年的低水平大幅提高。

附件:重庆农村商业银行历史大事记

1.1951年，中国西南地区第一家农村信用合作社——重庆市璧山县狮子乡信用合作社成立，至今已有68年的历史。

2.2003年，根据国务院农村金融改革方案，进入中国第一批改革试点；

3.2008年，统一法人的农村商业银行重组，成为继北京、上海之后西部地区第一家省级农村商业银行；

4.2010年，成功在h股主板上市，成为中国首家上市农村商业银行和中西部首家上市银行；

5.2019年6月，资产规模突破万亿元大关，成为中国首家万亿级农村商业银行。