半年净利润翻番 转型步入深水区 中国太保2019年“中考”成绩单亮眼

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2019年上半年，中国太平洋保险(601601，诊断)集团实现营业收入2203.86亿元，其中保险业务收入2078.09亿元，同比增长7.9%；集团净利润161.83亿元，同比增长96.1%；本集团的内含价值为人民币3651.16亿元，比上年末增长8.6%，其中本集团的有效业务价值为人民币1776.54亿元，比上年末增长6.5%；上半年寿险业务新业务价值149.27亿元，同比下降8.4%，新业务价值率39.0%，同比下降2.4个百分点；财产保险业务综合成本率为98.6%，同比持平；集团投资资产年化净增长率达到5.9%，同比增长1.1个百分点；上半年末，集团客户数量达到1.3352亿，同比增长710万。

在过去的一年多时间里，中国太平洋保险勾勒出了一条“战略转型2.0”的改革曲线，其阶段性的转型在新发布的2019年“中考”成绩单中得到显著体现。

CPIC会成为上海国企改革中推进的金融企业股权激励计划的试点吗？“营业利润”首次在财务报告中披露。这将被用来确定未来的股息基数吗？寿险行业正在向深水区转型。CPIC的下一步是什么？随着商业车险收费改革的进一步深化，CPIC财险如何应对下半年的挑战？作为一个保险集团，如何发挥子公司之间的协同效应？

在8月27日举行的中国太平洋保险2019年中期业绩投资者和分析师电话推介会上，管理层回应了这些市场高度关注的热点问题。

股权激励:结合政策和自身条件加快研究

最近召开的上海国有及国有企业改革会议明确提出，要深化国有企业股权多元化，深化战略合作，有效转换和搞活机制，更加灵敏高效地应对市场竞争。年内，完成一批企业股权激励计划，推进金融企业激励试点工作。

8月27日，在中国太平洋保险2019年中期业绩投资者和分析师电话推介会上，一位投行分析师问:作为总部设在上海的金融企业的领导者，中国太平洋保险会成为股权激励计划的试点对象吗？

对此，中国太平洋保险董事长孔回应说:“我们非常关注最近召开的国有资产和国有企业改革工作会议，这是一次全方位探索、预期效果充分的改革。作为一名业务经理，我受到鼓励，希望利用这一趋势。其核心是建立一种收入共享和风险共担的文化，目的是留住和吸收人才。”

他承认，CPIC的“战略转型2.0”中也有一个涉及人才的项目。

至于股权激励计划，他表示:“我们将始终坚持长期能力建设和长期激励机制，结合监管政策和自身情况加快研究。作为上市公司，我们将严格遵守信息披露要求，目前还没有具体的信息可以披露。如果后续工作有进展，将按要求及时准确地发布公告。”

股息基数:将逐步转向以经营利润为基础

投资者也对CPIC首次在其财务报告中披露的营业利润数据感到担忧。今年上半年，中国太平洋保险实现净利润161.83亿元，同比增长96.1%；但是，返母营业利润为136.06亿元，同比增长14.7%。

营业利润=净利润-短期投资波动-评估假设变化的影响-一次性重大项目调整。剔除短期投资波动后的营业利润实际上比会计利润更能清晰、客观地反映保险公司的当前业绩和趋势。

CPIC总裁何庆在绩效会议上表示，公司在实现自身健康发展的同时，始终高度重视为投资者提供合理、持续的增长回报。

“公司上市后，分红金额逐年增加，分红率与同业相比保持较高水平。在今年的中期业绩发布中，我们首次披露了营业利润，能够更好地反映公司的长期经营特点和基本面。今后，在确定股利水平时，公司将逐步转向营业利润，同时考虑净利润和偿付能力等因素，为投资者提供长期稳定增长的投资回报。”

人寿保险的下一步:从“加减”到“乘除”

在寿险行业转型进入深水期之际，如何应对行业增长乏力的挑战，如何巩固公司前两年的改革成果，也是投资者和分析师在今天的业绩会议上关注的问题。

寿险业党委书记潘表示，去年以来，整个寿险业进入了一个新的发展周期，即从高速发展到高质量发展。对CPIC来说，这就是正在推广的“转型2.0”。在这一轮转型中，CPIC人寿应逐步从原有的“以团队快速成长为主要驱动因素”的发展模式转变为“团队质与量相结合”，逐步构建以高素质团队为支撑的高质量发展模式。

她表示:“从今年上半年的指标来看，这可能不是最引人注目的，但我们对公司未来的转型仍充满信心。”

信心主要来自几个方面:一是CPIC人寿长期坚持以持续价值增长为核心的经营理念；第二，长期以来，有一批能打硬仗的干部；第三，公司在上一轮转型中积累了较为成功的经验，整个公司对新一轮转型的必要性有着一致的认识:转型需要时间、决心、努力和长期坚持。

“当然，与前一轮转型相比，这一轮转型面临更大的困难，需要更长的时间。”她说最后一个变换是“加法和减法”，而这个变换是“乘法和除法”。

“加”意味着加快个人保险渠道的发展；“降低”是指降低银行保险渠道中低价值业务的规模。“倍增”是指目前主要推广的“三个重点”——聚焦价值、聚焦团队、聚焦授权，特别是通过培训授权、技术授权和服务授权，改变团队的内在品质，提高团队的能量水平，形成杠杆效应，激发发展动能的转化。“分工”意味着打破惯性思维，打破路径依赖，整个公司将专注于脚踏实地地练内功。

她表示，在具体措施上，将着力打造个人业务的高质量发展模式，注重营销团队的销售能力建设，构建团队的层级管理体系，不断推进培训管理的强化，加强对团队赋权的支持，将以往相对偏重于“增加(人力)”的重点转变为“增加(人)和留(人)”的重点，为个人业务的可持续发展激发新的动能。当然，它背后有大量的具体工作项目和事项，这些都在进行中。

在财产保险的下半年；将从三个方面迎接挑战

中国太平洋保险今年半年度报告的另一个亮点是，改革初期，CPIC财险成功反击:车险和非车险业务板块均实现承保利润，非车险占比持续上升。这表明CPIC财险的业务结构得到了优化，数量和质量都有所提高。

随着商业车险收费改革的进一步深化，投资者和分析师担心CPIC财险将如何应对下半年的挑战。

对此，中国太平洋财产保险股份有限公司董事长顾岳表示，由于新车销量持续下滑，车险收费改革进一步深化，下半年财产保险市场面临巨大挑战。

中国太平洋保险财产保险公司将如何回应？

顾岳说:一是进一步加强质量控制；二是进一步深化和推进客户管理体系和客户价值的深度挖掘；第三，加快技术授权，提高效率，降低成本，为客户提供良好的服务体验。“虽然下半年面临诸多压力和不确定因素，但CPIC财险将在巩固以往成绩的基础上，不断提升管理能力。”

如何充分发挥子公司之间的协同作用

有分析师提出，作为一个保险集团，我们如何发挥子公司之间的协同效应？中国太平洋保险副总裁于斌表示，合作是企业集团有效利用资源的一种方式。合作领域不仅包括客户、渠道、产品和业务资源的共享，还包括品牌、it能力和运营资源的整体管理。“太保将多元化的业务板块有机联系起来，形成有效的客户综合管理服务模式，将满足客户多元化的金融服务保险需求作为协同的主要立足点。”“同时，据说今年上半年，CPIC主要采取了以下措施来加强协调。

首先，建立和完善协调发展的制度和机制，这是通过完善制度来保证的，并建立一个由集团客户委员会和个人客户委员会组成的协调发展委员会。在分行层面，成立了以财产保险为主导、人寿保险为主导的战略客户联合工作组和交叉销售联合工作组，初步形成了以集团为主导、覆盖各级的合作开发组织和管理体系。

二是以“双百工程”为切入点，即建设100个交叉销售示范基地和100个大客户生态线，打造CPIC特色的综合客户运营服务模式。对于个人客户，围绕一个客户和多个产品推出一站式服务；在营销服务渠道方面，我们将跨子公司拓展销售产品线，推进独家服务体系建设和独家产品开发，推动从单一产品销售向客户生命周期运营转变。

相关数据显示，今年上半年，中国太平洋保险实现个人客户协同业务保费收入超过80亿元，同比增长40%；持有两份以上保单的客户数量为2345万，比2018年底增长15.7%；持有CPIC不同子公司保单的客户数量达到724万，比2018年底增加163万。在战略客户方面，CPIC已经确定今年合作开发客户数量将达到200家，未来五年的目标是1000家。今年上半年，集团层面签署的新战略合作伙伴数量比2018年底增加了25%。(cis)