明天中芯国际会怎么炒？——道达投资手记

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资料来源:道达数字(微信号:道达1997)

昨天，戴奇表示，他将继续看好市场前景。结果，今天市场再次下跌，多头似乎失去了控制。

然而，戴奇并不太关心今天的市场，因为明天SMIC在科技股上市将是真正的亮点。今天的许多市场现象是明天SMIC的伏笔。

说实话，SMIC很可能是今年a股上市的最重要的新股，目前它的关注度和情绪都很高。那么，SMIC明天的价格是多少？今天，我们不妨做一些计算。

共发行SMIC A股19.38亿股，发行价27.46元/股。明天，它将被列入科学技术委员会。因为没有价格限制，它会给空市场无限的想象空间。什么样的价格区间将取决于市场对SMIC总市值的预期。

5000亿元？8000亿元？还是1万亿元？

最乐观的估计是，SMIC的总市值应该达到1万亿元，因为中国太需要这样一家大盘股公司了。如果中国股市想进入科技股牛市，就必须有这样一个基准，而SMIC已经成为人们所期待的公司。

在目前的a股市场上，总市值为2.2万亿元的贵州茅台是白酒股。其他市值超过1万亿元的大公司都是银行保险。此外，五粮液和中石油的总市值超过8000亿元。这些是第一梯队。

往下走一步是恒瑞医药，总市值5000亿元。如果恒瑞医药也可以被视为科技股，那么目前科技股的总市值上限为5000亿元。

再往下，如果宁德时代也是一只科技股，它的总市值只有4500亿元。再往下看，只有李勋比较成熟，但总市值只有4000亿元左右。其他科技股实在太小了。

因此，SMIC和戴格大胆预测，总市值至少应该是5000亿元，这可以说是最低的门槛。如果没有达到5000亿元，那就太糟糕了。

好了，现在让我们来计算一下SMIC A股应该值多少钱。

目前，SMIC也有h股，总市值为2198亿港元，折合人民币1981亿元，接近2000亿元(以下简称2000亿元)。

因此，如果SMIC的总市值达到5000亿元，a股的门槛就是3000亿元。根据19亿股的a股资本，明天a股价格至少为157元。157元的价格比27.46元的发行价高出471%。

如果我们再上去呢？总市值8000亿元，大哥又算了一遍。剔除约2000亿元的港股和6000亿元的a股，明天的股价至少为315元，比发行价高出10多倍。

如果我们再上去呢？总市值会有1万亿元，即a股会有8000亿元，所以明天a股的股价至少会有421元，比发行价高出14倍以上。

SMIC明天会崛起吗？

首先，我认为这不是不可能的。不久前刚上市的科技股新股份——量子科技股份有限公司(Quantumctek Co .，Ltd .)，今天已涨到496元，比发行价高出近13倍。还有天智行，涨幅最高超过10倍。此外，上交所主板万泰生物的发行价比发行价高出逾26倍。

虽然这些新股在上市的第一天没有涨那么多，但至少可以解释为20倍不是上限。

我想说的另一件事是，SMIC是中国大陆芯片公司的超级领导者。即使总市值是几万亿元，这也不是什么了不起的事情。你知道TSMC在台湾的总市值吗？3470亿美元！请注意，单位是美元。如果你把它换成人民币，它将超过两万亿人民币。

不可否认，SMIC和TSMC之间仍有很大差距。从各种指标来看，他们只是弟弟。然而，这也为中芯国际提供了一个非常大的空增长空间。

市场影响力大哥已经用激情计算了很长时间。说实话，SMIC明天才会来看。然而，SMIC上市对a股市场的影响今天已经开始显现。

在早期阶段，大哥做了一个预先判断，市场继续疯狂。当它结束时，SMIC的上市可能是一个重要的时间节点。原因很简单。市值大的公司上市需要太多的资本。

新股上市时，上市首日的换手率可能超过80%，低换手率为60%。因此，可以再次估计，如果SMIC在上市首日换手仅50%，a股总市值将计算为3000亿元，而明天要承担的资本至少为700亿元至800亿元(流通中的10.4亿股)。如果市场给出的股票价格更高，它将需要更多的资金，甚至数千亿美元。

正因为如此，我相信很多机构明天都会用他们的资金来参与SMIC。如今，许多芯片股都在暴跌，而上海领先的硅产业也几乎陷入低迷，因此它可能准备将舞台移交给SMIC。此外，华润万家、方静科技、文泰科技、安吉科技等。全都急剧下降。

显然，那些前期持有大量芯片股票的基金将不可避免地损失一些其他芯片股票，并腾出资金参与明天的SMIC。

因此，今天的市场崩盘实际上是为了迎接SMIC明天的亮相。

在沙盘上推断今天的市场下跌有点不舒服，尤其是在下午市场被拉起后，在尾盘被砸了，这真的让人感觉不太好。然而，我的态度没有改变。

明天市场会怎么样？短期内不会对该指数的表现进行分析和预测。也许它会击中周围的脸。明天，我们将关注SMIC，达戈正在等待明天的首发。

我想说的是，每次市场调整后，主要资本将进一步向核心资产集中。

举个简单的例子，在3月份的调整中，《宁德时报》的股价从160元调整到了105元。但从那以后，这一波涨到了宁德时代的最高价224元。目前，宁德时代的总市值已超过4500亿元，它是否会开始走向万亿市值的确是有希望的，而不是不可能的。

(张道达)

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