道达投资手记：看重盈利稳定性“股神”巴菲特加仓银行股

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本周，a股市场进入了一个更加关键的阶段。7月份，市场将很快关闭，许多重量级会议将很快举行，因此市场可能会打破短期平衡。然而，昨日市场继续在上周窄幅波动，因为市场焦点仍在科技股板块的首批25只股票上。

值得注意的是，沃伦·巴菲特最近采取了新的举措，增加了一类股票，他宁愿打破持有10%股份的红线，购买这些股票。

昨日，a股市场成交量依然低迷，沪市成交量仅超过1400亿元，深市成交量不足2000亿元。主要的“战场”仍然在科学技术委员会。

上周五是科技板块首批25家公司无价格限制上市后的最后一个交易日。从本周开始，和主板一样，也有价格限制，但是价格限制是不同的(科技股有20%的价格限制，而主板有10%的价格限制)，这仍然是一个新游戏。

热钱在科技股上投机的热情仍然很高。昨天，25只股票中有8只上涨了10%以上，沃尔德成为首个科技股涨停的公司。此外，汉川智能一度触及每日涨停，其中航天鸿图涨幅最高，达到19%，而ArcSoft Technology涨幅最高，达到18%。从换手率来看，交空科技和航天鸿图的换手率超过50%，大多数个股的换手率都在30%以上。

昨天，100元以上的股票有5只，50元以下的有5只。在五只“低价股票”中，有四只超过40元，只有中国郝彤的股票超过10元。

科技股给我的感觉是，目前市场基金似乎不太注重所谓的投资价值，而是更注重投机价值，这只是基金驱动的投机市场。这些股票已经成为象征性的符号，当它看到哪些股票很忙时，热钱就会蜂拥而至。

短期来看，我认为对科技股的炒作还是要谨慎一点，不建议普通投资者参与重仓。

让我们来谈谈沃伦·巴菲特，他最近在银行类股中增加了头寸，而且实力不小。根据最新的监管文件，巴菲特和他的团队增加了他们在美国银行的头寸，这是伯克希尔持有的最大的银行股票。在3月底8.962亿股的基础上，增持5380万股，新增股份价值约16亿美元。

为什么巴菲特增加了银行股而不是科技股的头寸？原因很简单。对于像他们这样的大型机构来说，利润的稳定性更为重要。当然，巴菲特并非完全不受科技股的影响，但他愿意在苹果这样的科技股上大举建仓。

在a股市场，基金和其他机构也是盈利能力稳定的大公司，如金融股。对于其他一些小公司来说，一旦踩了雷，即使对整体净值的影响可能很小，它仍然是相对被动的。同样，a股公共基金也并非没有踩雷。在过去的两年里，踩雷的案例太多了。

最近，a股的风头又开始增强了。一个是圣鹰(002477)，昨日跌至0.81元，其收盘价已经连续17个交易日低于1元的面值。3个交易日后，即使是连续3个交易日涨停，也无法回到1元。通过这种方式，*st Eagles很有可能成为另一只将被摘牌的股票，因为其股价低于洪钟股票之后的票面价值。我们应该知道，幼鹰农业和畜牧业也是许多机构参与的一个农业部门。即使是现在，仍有基金和私募产品持有该股票。

另一个惊雷是暴风集团(300431)的实际控制人冯鑫被公安机关强行带走。暴风集团在2015年上市时，发行价为7.14元，上市首日收盘价为9.43元。自那以后，它连续28个涨停板创下纪录，最高涨到327元，比当时茅台的股价还要贵。然而，昨日股价跌破极限后，只剩下5.67元。

现在暴风集团基本上没有机构。但我们也应该知道，为什么大型基金愿意在金融股上大举建仓。尽管金融股可能没有任何爆发力，但它们至少更安全。

昨日收盘后，中国人寿(601628)发布中期业绩预测，预计中期净利润同比增长115%~135%。这些大型金融公司的业绩相对可靠。此外，如果你看看其他银行股和保险股的走势，它们很难暴跌。如果有一天这些金融股暴跌，那对市场来说可能是一个危险的时期。

此外，昨天，有一条新闻引起了高度关注。2019年，四部委发布了《降低企业杠杆率要点》。有几点值得注意:加快市场化债转股；鼓励面向市场的优质企业债转股；支持实施面向市场的私营企业债转股；大力开展债转股试点。大力发展股权融资。在大力发展股权投资方面，具体提到推动社会储蓄有序转化为股权投资。

市场如何解释上述文件？在我看来，如果我们想降低杠杆率，转换债转股，将社会储蓄转换为股权投资，并实现这些目标，我们必须让股市上涨。如果股市不上涨，债转股的热情就不会很高。

沪深300指数位置参考

昨天的头寸:50%

今天的职位计划:50%

一、本头寸是结合趋势研究设定的非公司头寸的参考，不作为买卖的基础。请注意投资风险。

二.该头寸的跟踪目标是沪深300指数，以实现对该指数的量化跟踪，避免个股头寸差异的影响。(张道达)

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