债券托管余额超93万亿元 结构仍需进一步优化

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中国债券市场发展迅速。目前，债券托管余额超过93万亿元，机构投资者近2.5万人，境外机构投资者2000多人。专家认为，中国的债券市场已经很大，但仍需要通过改革和创新来提高质量和效率。

苏宁金融研究所高级研究员傅毅夫在接受《证券日报》采访时表示，宏观经济基本面的不断改善和市场化改革的深化，为中国债券市场的发展提供了良好的经济基础和制度环境。

根据央行的最新数据，截至7月底，债券市场的托管余额为93.1万亿元。其中，国债托管余额15万亿元，地方政府债券托管余额20.6万亿元，金融债券托管余额22.3万亿元，企业信用债券托管余额19.9万亿元，资产支持证券托管余额3.3万亿元，同业存单托管余额10万亿元。

目前，中国银行间债券市场有近2.5万名投资者。其中，有3000个法人实体。截至去年年底，外国投资者持有2.3%的债券。其中，外国投资者持有8.1%的国债。

傅毅夫表示，随着国内企业直接融资需求的快速增长，中国债券市场创新不断深化，产品种类不断丰富。国债、地方债、超短期融资券、证券交易所公司债、可转换债券、绿色债券、熊猫债券、永久债券等债券类别逐步扩大，有效满足了各种融资需求，也促进了债券市场的发展。此外，近年来，中国债券市场对外开放，允许更多的外国投资者进入，为国内债券市场带来了大量的全球资金，也导致了中国债券市场的快速扩张。债券市场作为金融市场的重要组成部分，其扩张有利于更合理地配置资源，从而解决民营企业和小微企业的融资困难，服务实体经济，同时支持宏观层面货币政策的实施，促进国民经济的平稳运行。

为服务实体经济转型升级，债券市场结构仍需进一步优化，投融资功能有待进一步完善。

“目前，中国的债券市场已经很大，但应该注意的是，规模的扩大不能作为发展的基础。归根结底，它的运行是否健康，发展的质量应该以它是否有利于服务于国民经济，特别是实体经济的可持续发展为基础。”傅毅夫认为，要不断完善监管体系、评级体系和债券市场发展体系，形成有效的风险管理机制，切实惩治债券市场的各类违规行为。

中央结算公司总经理陈刚明最近指出，近年来，国家高度重视金融基础设施建设，提出要加强金融基础设施的整体监管和互联互通。改善基础设施建设不可避免地需要促进基础设施的有效整合。统一托管符合市场规则和国际惯例，也是金融基础设施的国际标准。具体到债券市场，要提高债券市场的统一性，推进托管结算系统的一体化，优化基础设施布局，促进互联互通，使整个市场结构更加简单、清晰、高效。在此基础上，完善债券市场监控平台，持续监控和分析市场波动、资本流动、异常交易和杠杆操作等风险。