深夜惊魂！美联储降息+降准 楼市的关键时刻到来

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2019年是一个不同的时代。今年8月，美联储10年来首次开始降息。

现在，9月19日，深夜新闻再次在美国爆发。美联储将在今年第二次降息，美联储将降低利率。

北京时间9月19日周四凌晨2点，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至1.75%-2.00%，并将超额准备金率下调30个基点。

此外，几天前，纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of new york)推出了隔夜回购操作，实际接受的证券金额为531.5亿美元。

美联储宣布降息后，美国三大股指立即做出反应。

美元指数大幅上涨:

黄金价格暴跌:

1 美国经济也开始变冷

美国2019年8月发布的非农就业数据显示，经过季节性调整后，非农就业人口增加了13万人，预计将增加15.8万人，之前的数值增加了16.4万人；美国8月份的失业率为3.7%，预期值和先前值为3.7%。

8月份，美国的非农业就业人口不令人满意，非农业就业数据反映了美国的总体就业状况。从这个角度看，美国的就业形势很差，但8月份的小时工资高于预期。

此外，非农就业数据往往波动很大，因此很难简单地从非农就业数据来判断美国的真实经济状况。

Pmi是一个重要的指标，用来反映制造业或服务业的整体增长和下降。让我们看看美国采购经理人指数:

通过观察美国近几年的pmi趋势，我们可以发现，尽管pmi自2019年以来有所波动，但制造业pmi和服务业pmi的总体趋势仍呈下降趋势。较低的pmi表明美国的经济发展趋势并不理想。

就通胀而言，数据显示，美国消费物价指数(cpi)的年率(未在8月份进行季节性调整)实际上宣布为1.7%，预期值为1.8%，此前值为1.8%。8月份，美国核心消费物价指数的年率(未经季节调整)实际上宣布为2.4%，预期为2.3%，而先前的数值为2.2%。cpi的上升表明美国的物价膨胀问题正在恶化。

在美国的经济结构中，消费、投资、政府支出和净出口分别占69%、19%、17%和5%。

因此，除了消费之外，投资的比重也相对较高，所以美国目前的投资状况对反映美国当前的经济形势也非常重要。

事实上，2019年第二季度美国私人投资的实际增长率为-0.8%，呈现负增长状态。

各种迹象表明，在这个动荡的2019年，美国经济也很冷静。

2

降息的趋势已经加剧

今年，降息已经成为一种趋势。自2019年以来，30多个经济体加入了降息行列。

这些国家包括加纳、印度、埃及、吉尔吉斯斯坦、格鲁吉亚、牙买加、巴拉圭、尼日利亚、哈萨克斯坦、乌克兰、阿塞拜疆、马来西亚、菲律宾、澳大利亚、智利、俄罗斯、韩国、印度尼西亚、南非、土耳其、美国、阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、巴林、巴西、中国香港、泰国和欧洲。

更重要的是！

9月12日，欧洲央行宣布将存款利率下调10个基点，从-0.4%下调至-0.5%，融资利率和贷款利率维持在当前水平不变。自11月1日起，资产购买计划(app)重新启动，每月购买金额为200亿欧元。

欧洲不仅迎来了降息，还重启了量化宽松。重复降息和重启量化宽松意味着欧洲央行将毫不犹豫地释放水来刺激经济。

量化宽松对每个人来说都有点奇怪。量化宽松的全称是量化宽松政策，其更流行的名称是“禁止印钞”。

也就是说，欧洲央行向市场投放了大量资金，以降低市场利率，刺激经济增长。

一般来说，只有当传统货币政策无法实现刺激经济的目标时，才需要重启量化宽松。

包兄弟曾经说过货币乘数的概念。当货币乘数较大时，意味着市场上的资金流动性较高。

一个简单的理解是，中央银行释放的资金将流入市场，商业银行将贷款给企业/个人，企业/个人将把钱用于消费和存款，从而产生双重衍生存款。

一次又一次的下跌，市场上流通的货币比中央银行释放的货币多很多倍。

但是当经济不景气时，货币将不会流动，货币乘数将变得越来越小。

此时，央行投入市场的资金对市场的刺激作用很小。然后有必要重启量化宽松，主要是通过购买政府债券或公司债券。

因此，从这里可以清楚地看到，一旦量化宽松政策重启，就意味着经济真的停止了流动。

在美国，尽管各种经济数据都在下降，但美国本身具有强大的经济实力和更强的抵抗力。

现在，美联储仍然选择降息并再次降低RRR利率，随着几天前反向回购的重启，美国将打开闸门。

3

房地产市场的关键时刻即将到来

为什么房地产市场的关键时刻即将到来？因为美联储再次降息，国内央行是否会降息也是一个关键点。

包兄弟曾表示，在中国cpi的压力下，这将阻碍国内降息。

9月17日，市场普遍预期的mlf利率下降并没有到来。17日，中央银行继续进行一年期贷款，贷款额为2000亿元人民币，操作利率仍为3.30%。中央银行未能通过多边基金降低利率！

然而，在美联储再次降息后，它将对中国施加压力。再加上当前的整体经济环境，很难不一直降息。

一般来说，中国降息的方式有两种，一种是直接下调基准存款利率，另一种是通过反向回购和mlf货币政策操作利率。

由于央行之前进行了抵押贷款利率改革，8月17日，央行决定改革和完善贷款市场报价利率(lpr)的形成机制。

8月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场的报价。主要是根据报价银行所报的利率，以mlf利率加分的形式，剔除最高和最低后的平均利率。

如果央行降息，对股市和楼市的影响将大不相同。

对于股市而言，央行降息将有利于股市，因为前一段时间，央行下调了基准利率，释放了约8000亿资金。

但是，由于国内资金流动性较低，RRR减持的实际效果并不太好。如果在降息的基础上再加上RRR降息，这种双重提振将对股市形成更好的推动。

房地产市场不同。今年，黄金、九月和白银10日都在努力出售房屋和房地产企业，打折降价、减免房产税、送停车位等等。包师兄这段时间也接到了很多销售电话。

为什么房地产企业要在今年的旺季尽力卖房？缺钱是一个重要原因。

下半年，房企融资渠道出现收缩，未来国家何时释放融资也不得而知。因此，下面的房企仍然坚持“现金为王”的态度，手头有钱是安全的。此外，2019年，房地产企业将面临巨大的偿债压力。

风能数据显示，2017年和2018年内地房地产企业海外债券的到期日分别为212.65亿美元和246.47亿美元，但这一数字在2019年飙升至475.66亿美元，增加了借新还旧的压力。

如果国内利率下调，尽管国家将设立许多检查点，但国内主流投资方法很少，资金也在四处流动。

如果RRR降息和降息同时叠加，将增加房价上涨的压力。

此外，住房企业总有一天会有一个融资窗口，所以住房企业拼命折价出售的情况不会永远持续下去。